市場洞察 
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瑞士12月外匯存底從上月的7,270億瑞士法郎降至7,250億瑞士法郎。這項變更反映了瑞士國家銀行資產管理策略的調整。儲備波動通常可以反映瑞士貨幣政策和經濟狀況的變化，以及全球經濟趨勢。
這些數據可能會影響瑞士法郎的價值和更廣泛的金融市場。在全球經濟持續存在不確定性的背景下，市場參與者可能會重新評估他們對瑞士法郎的投資策略。建議金融市場參與者隨時了解最新資訊並調整策略。
儲備的小幅下降本身並非重大事件，但考慮到2025年的經濟情勢，其重要性就凸顯出來了。去年，瑞士通膨率居高不下，平均為2.3%，高於瑞士國家銀行的目標。
這項數據或許是瑞士國家銀行悄悄拋售外匯來支撐瑞士法郎並抑制通膨的首個跡象。對於衍生性商品交易者而言，這可能預示著瑞士法郎，尤其是兌歐元匯率，並存在潛在的底部支撐。
我們應該考慮賣出瑞士法郎的價外看跌選擇權，這種策略受益於瑞士法郎的穩定或逐步升值。目前瑞士法郎選擇權的隱含波動率較低，使得這些部位的建倉成本相對較低。
瑞士央行的這項潛在舉措與歐洲央行形成鮮明對比，後者預計在2026年第一季考慮降息，此前歐元區經濟在2025年僅成長了0.5%。歷史上，這種政策分歧一直是瑞士法郎/歐元匯率走強的重要驅動因素。
然而，我們必須牢記2015年政策的突然轉變，這提醒我們即使在看似明朗的情況下也應設置止損。在未來幾週，我們需要密切關注瑞士即將公佈的1月通膨數據和失業數據。
如果通膨持續高企，瑞士央行進一步採取行動的可能性將會增加，從而強化做多瑞士法郎的理由。瑞士央行官員就瑞士法郎強勢發表的任何評論也至關重要，值得我們密切關注。
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