德國11月進口額成長0.8%，高於預期的0.2%。這表明，與先前的市場預測相反，德國對海外商品的需求仍然強勁。歐元區11月份零售額較去年同期成長2.3%，高於預期的1.6%。這表明，儘管經濟形勢不明朗，消費者仍保持著積極的購買行為。
美國非農就業前景展望
美國即將公佈12月非農業就業數據。市場預期12月將新增6萬個就業崗位，11月增幅為6.4萬個，暗示就業市場成長溫和。受美元走強和市場謹慎情緒的影響，歐元兌美元匯率在1.1650附近維持疲軟。與此同時，英鎊兌美元匯率繼續在1.3450下方交易，交易員正等待關鍵的美國經濟數據。
黃金目前穩定在每盎司4,475美元附近，交易員正等待美國非農業就業報告以尋求進一步的市場指引。即將公佈的就業數據被視為可能影響聯準會利率決策的因素。我們目前看到的經濟狀況呈現出分化，這創造了機會。強於預期的德國進口數據以及2025年底歐元區強勁的零售銷售數據顯示歐洲經濟具有韌性。這與美國形成鮮明對比，美國的勞動市場已出現降溫跡象。
貨幣和大宗商品市場的影響
今天，所有人的目光都聚焦在美國12月的非農業就業報告（NFP）。市場預期新增就業人數將疲軟，約6萬人，延續了我們在2025年下半年觀察到的放緩趨勢。這些數據至關重要，因為它將直接影響聯準會對降息時機的考量。
對於外匯交易員而言，這可能成為歐元兌美元匯率的潛在轉捩點。歐元兌美元匯率一直疲軟，但疲軟的美國就業數據可能會迅速扭轉市場對美元的情緒，並推動歐元兌美元匯率向1.1700關卡邁進。我們應該考慮使用選擇權來押注歐元兌美元突破目前1.1650附近的窄幅震盪區間。
非農業就業數據公佈前市場的平靜表明市場壓力正在積聚，這使得波動率衍生品頗具吸引力。 VIX指數堅守在15上方，顯示隱含波動率處於高位，交易員們正在為可能的大幅波動做好準備。
無論價格走勢如何，對主要股指或貨幣對進行多頭跨式選擇權策略，都可能是可行的獲利策略，可以從公告發布後的價格波動中獲利。黃金交易者也應保持高度警惕，因為金價仍對聯準會降息預期十分敏感。
疲軟的非農就業數據可能會鞏固市場對第一季降息的預期，而聯邦基金期貨已經反映了3月降息的高機率。這種情況幾乎肯定會成為金價突破每盎司4500美元大關的催化劑。
回顧2025年，這一年發生了許多重大變化，雖然這些變化並未立即引發危機，但其影響逐漸顯現。美國就業市場放緩可能是去年衝擊帶來的延遲反應之一。我們必須做好準備，這些滯後效應將在未來幾週成為主導市場的因素。
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