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黃金作為對沖通貨膨脹的工具
黃金歷來被視為價值儲存手段、交換媒介和避險資產。由於它不與任何發行機構或政府掛鉤，因此被視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。各國央行是最大的黃金持有者，2022年購買了1,136噸黃金，創歷史新高。中國、印度和土耳其等新興經濟體正迅速增加黃金儲備。 黃金價格與美元和美國國債呈現反向關係。美元貶值往往會推高金價，而美元走強則會抑制金價。地緣政治不穩定、經濟衰退擔憂和利率都會影響金價。利率越低，金價往往越高；利率越高，金價往往越低。由於黃金以美元計價，其價值受美元走勢的影響。 如沙烏地阿拉伯市場所見的金價小幅下跌，應放在更大的宏觀經濟背景下看待。我們知道黃金與美元呈現反向關係。因此，近期美元走軟是我們需要密切關注的關鍵因素。央行需求和地緣政治因素
我們看到聯準會在2025年第四季釋放出更鴿派的政策訊號，導致美元走弱。回顧過去，同期美國10年期公債殖利率從4.2%以上跌至3.7%以下，使得黃金等無收益資產更具吸引力。這一趨勢表明，金價的小幅下跌很可能只是新一輪上漲趨勢中的暫時回調。 央行的需求持續為金價提供強勁支撐。根據世界黃金協會的最新數據，繼2022年創紀錄的1,136噸黃金購買量之後，各國央行在2025年前又增加了超過950噸的黃金儲備。主要機構的持續買入表明其對黃金價值的長期信心。 地緣政治因素在經歷了去年的相對平靜期後，也再次發揮作用。貿易摩擦的加劇和地區局勢的不穩定正在提升黃金作為避險資產的吸引力。儘管股市保持穩定，但我們看到投資者正逐步增加黃金配置，以對沖潛在的市場波動。 對衍生性商品交易者而言，這種環境顯示逢低買入是一種審慎的策略。預計市場波動性將上升，因此看漲期權將成為捕捉上漲潛力並限制下行風險的有效工具。我們應該考慮在回調時建立多頭頭寸，而不是追漲。 最終，黃金的大部分走勢將取決於美元的走勢。我們在2025年底觀察到的政策轉變為美元設定了疲軟的基調。只要這種前景持續，黃金就可能獲得強勁支撐並恢復上漲勢頭。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
