2026年初的市場走勢出乎意料，川普總統的外交政策擴張刺激了國防類股票的成長。在英國，截至1月8日，富時100指數中，BAE系統公司、巴布科克國際公司和羅爾斯·羅伊斯等國防企業的股價分別上漲了18%、17%和10%。同樣，在德國，萊茵金屬公司和MTU工程公司等國防企業也取得了成長，其中萊茵金屬公司年初至今的漲幅已達18%。
儘管油價低迷限制了石油巨頭和零售商的利潤，影響了英國富時100指數的進一步上漲，但該指數在2026年仍上漲了超過1%。在美國，半導體股票在年初提振了市場，尤其是去年人工智慧主題的延續更是推動了這個趨勢。然而，隨著川普計畫在2027年將國防開支提高到1.5兆美元，市場可能會轉向美國國防股。
哈里伯頓股價年初至今已上漲12%，洛克希德馬丁股價也上漲了近8%。儘管川普可能會減少言辭，但他的國防計畫仍可能對市場產生影響。1月初的交易週已形成先例，預示國防將成為今年的主要主題。
鑑於國防股在2026年的強勁開局，我們應該尋找機會搭上這股上漲勢頭。像BAE系統公司和萊茵金屬公司這樣的歐洲公司年初至今的大幅上漲表明，地緣政治新聞將繼續推動其走強。一種直接的方法是買入這些個股或更廣泛的航空航天和國防ETF的看漲期權，以在未來幾週內獲取進一步的上漲空間。
這種模式讓人想起2022年初的情況，當時類似的地緣政治事件也推動了國防股的飆漲。例如，萊茵金屬公司股價在烏克蘭衝突升級後的一周內飆升超過30%，這為我們目前看到的快速價格調整提供了歷史先例。過去的表現表明，只要國際緊張局勢持續高漲，當前的上漲行情可能還有很大的上漲空間。
目前的不確定性環境也推高了隱含波動率，導致選擇權成本上升。為了控製成本，我們可以使用牛市看漲期權價差策略，這種策略雖然會限制潛在收益，但可以減少初始現金投入。或者，賣出洛克希德·馬丁等美國強勢股的價外看跌期權價差策略，可以押注股價不會跌破某個特定價格來收取期權費。
在美國，我們看到資金正在從年初引領市場的半導體股票輪動。擬議的1.5兆美元國防預算（較2025年通過的約9,100億美元預算大幅增加）是這項轉變的主要催化劑。為了把握這一輪動機會，我們可以做多防禦板塊，同時做空科技板塊，例如買入半導體ETF的看跌期權。
油價持續疲軟，WTI原油價格難以維持每桶70美元以上，明顯拖累了石油巨頭的股價。這一主要板塊的低迷表現限制了富時100指數等更廣泛指數的漲幅。這為買入能源板塊基金的看跌期權提供了機會，讓我們得以從低迷的價格環境中獲利。
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