土耳其12月的國庫現金餘額從先前的563.9億美元大幅下降至3,330億美元的赤字。這標誌著該國年底財政狀況發生了顯著變化。受美元走強和殖利率上升的影響，黃金價格穩定在每盎司4455美元附近。
相較之下，歐元兌美元連續第三個交易日下跌，逼近1.1640附近的數週低點。英鎊兌美元也面臨拋售壓力，接近1.3415附近的三日低點。這些波動歸因於市場對週五美國非農業就業數據的預期，美元走強。
由於加密貨幣市場波動劇烈，瑞波幣（XRP）已連續三天下跌。在觸及2.41美元後，瑞波幣遭遇了激烈的獲利回吐。對2026年的預測表明，雖然2025年的衝擊不會消失，但也不會重演。儘管經濟前景整體樂觀，但市場參與者仍應謹慎行事。
在此期間，Bloom Energy的股價上漲了18%，此前該公司完成了一筆價值26.5億美元的交易。由於市場資訊存在風險和不確定性，建議投資者在做出投資決策前進行充分的研究。
鑑於美元持續走強，我們眼下的關注點必須放在明日的非農就業報告上。目前市場普遍預期就業人數在17.5萬人左右，任何顯著的偏差都將導致貨幣對出現劇烈波動。強勁的就業數據可能會確認美元的上漲趨勢，並進一步壓制其他主要貨幣。
歐元兌美元匯率就明顯感受到了這種壓力，目前正在測試其55日移動均線，該均線位於1.1640附近。同樣，英鎊兌美元匯率也接近1.3400，這是一個重要的心理支撐位。短期衍生性商品交易，例如買入這些貨幣對的看跌選擇權，可以對沖美國就業報告強於預期的風險。
今天最令人擔憂的訊號是土耳其的財政收支，已出現巨額赤字。我們在2018年和2021年土耳其里拉大幅貶值之前都看到了類似的情況，儘管程度較輕。這顯示新興市場面臨嚴重的金融困境，並增加了蔓延至其他新興市場的風險。
鑑於新興市場的風險，我們應該考慮買入新興市場ETF的保護性賣權。如果市場只關注美國，那麼選擇權的成本目前可能較低，這為對沖更廣泛的衝擊提供了機會。
土耳其的數據發出了一個嚴重的警告，即2025年「劃時代轉變」所帶來的問題尚未解決。儘管殖利率上升且美元走強，黃金價格仍堅挺在4,450美元附近，凸顯了其避險價值。
高價反映了自2022年疫情後通膨高峰以來持續存在的通膨壓力。如果非農業數據公佈後美元繼續走強，交易員應密切注意黃金能否守住4,400美元的底部。
市場定價與聯準會的一些官方評論之間存在明顯的矛盾。儘管殖利率上升，但市場對降息的呼聲顯示經濟前景存在不確定性。這讓我們想起2024年初的市場波動，當時市場錯誤地預期聯準會會大幅降息，造成了劇烈的市場震盪，我們應該對此有所準備。
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