市場洞察 
VT 
中日緊張局勢加劇
中日緊張局勢升級引發關注，可能影響日本央行在利率調整上的謹慎態度。中國對包括稀土在內的出口管制措施構成風險，對日本汽車業造成衝擊。針對日本二氯矽烷出口的反傾銷調查進一步加劇了緊張局勢。這些事態發展可能在未來幾週內進一步拉大雙邊關係。儘管美國、英國和德國的國債殖利率小幅下降，但日本公債殖利率曲線的超長期部分面臨下行壓力，殖利率略有上升。 投資者在30年期日本公債拍賣前情緒緊張。解放日後的前幾次拍賣結果喜憂參半，但12月份強勁的拍賣表明，收益率的吸引力可能會提振需求。持續的通膨、寬鬆的貨幣政策和不斷增加的支出構成了不利的宏觀經濟背景，日圓可能繼續表現不佳。即將公佈的薪資數據可能會影響日圓的波動，因為薪資成長有助於日本央行實現價格穩定目標。 鑑於中日緊張局勢升級，我們認為日本股市短期內面臨下行風險。稀土出口管制威脅尤其令日本汽車和科技業擔憂，因為中國目前加工全球近90%的稀土供應。交易員應考慮買入日經225指數的看跌期權，以對沖未來幾週可能出現的下跌風險。日元前景疲軟
日圓兌美元匯率可能持續走弱，目前在155附近徘徊。日本央行可能因地緣政治風險而延後升息，這更強化了我們的觀點，也呼應了2025年大部分時間裡日本央行的謹慎政策。我們認為，買入美元/日圓買權是一種風險可控的策略，可以有效應對日圓進一步走弱的風險。 在債券市場，我們預期長期日本國債（JGB）將繼續承壓。30年期日本公債殖利率昨天觸及2.15%，創十多年來新低，市場顯然對明日的拍賣感到緊張。做空日本國債期貨或許是直接交易「通膨黏性」和政府支出將持續推高長期收益率這一觀點的有效途徑。 波動性是關鍵，尤其是在今晚公佈的工資數據顯示經濟成長率預計在2.2%左右的情況下。儘管增速略有放緩，但仍足以令日本央行保持警惕，並可能導致日圓和日本公債出現劇烈波動。在這種環境下，旨在從價格大幅波動中獲利（無論波動方向如何）的選擇策略可能會很有用。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
