市場洞察 
VT 
受油價低迷和美元走強的影響，加幣(CAD)承壓。截至週二，美元兌加幣匯率在1.3780附近徘徊，美元指數則在98.57附近徘徊。同時，美國採購經理人指數(PMI)數據顯示經濟成長動能放緩，12月服務業PMI從11月的54.1降至52.5。綜合PMI也從54.2降至52.7，顯示服務業和製造業成長均放緩。
新訂單量增速創下近20個月以來的最低點。儘管市場預期降息可能提振需求，但對美國經濟成長的擔憂仍然存在。聯準會官員維持謹慎態度，部分官員認為可能需要降息來支持經濟成長。相較之下，加拿大經濟受到的國內經濟數據和油價支撐有限，西德州中質原油(WTI)價格接近每桶58.00美元。
目前，市場關注的焦點轉向即將公佈的美國非農就業數據和加拿大勞動力市場數據，這些數據預計將影響聯準會和加拿大央行的未來政策走向。美國經濟狀況、油價和通膨是影響加幣匯率的關鍵因素，而更廣泛的經濟數據則會影響加幣的強弱。
經濟強勁可能導致利率上升和加幣走強。上週五公佈的就業報告證實了我們先前對北美經濟在2025年底放緩的預期。美國非農業就業人數低於預期，僅15.5萬人；更令人擔憂的是，加拿大淨減少了5,000個就業機會。這些數據為聯準會和加拿大央行在第一季開始降息提供了明確的依據。
就美國而言，經濟放緩加劇了聯準會官員在12月展現出的謹慎態度。我們可以從衍生性商品市場看出這種轉變，聯邦基金期貨目前暗示，聯準會在2026年3月會議前降息的可能性超過80%，而一個月前這機率約為50%。這表明，隨著貨幣政策的放鬆，美元的強勢可能很快就會開始減弱。
然而，鑑於勞動市場疲軟和油價低迷的雙重影響，加幣的處境似乎更為艱難。西德州中質原油價格難以維持在每桶58美元以上，這一物價水準給加拿大能源產業帶來了巨大壓力，因此加拿大央行更有理由採取緊急行動。
歷史上，當加拿大就業市場和油價同步下跌時（例如2023年部分），加拿大央行往往會迅速釋放鴿派政策訊號。這導致加拿大央行可能被迫比聯準會更早、更積極地降息。因此，我們傾向於在未來幾週內利用美元/加元匯率上漲獲利的策略。
加幣的貶值幅度可能大於美元。基於此，我們透過買入行使價約為1.3900、分別於2026年2月和3月到期的美元/加幣看漲期權來佈局。這使我們能夠在風險可控的情況下，利用該貨幣對的預期上漲行情獲利。
央行行動的不確定性日益增加，也推高了隱含波動率，因此現在是建立這些部位的好時機，趕在市場充分消化加拿大央行更積極的政策預期之前。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
