聯準會的雙重使命：聯準會理事史蒂芬米蘭表示，他預期相關數據將支持進一步降息，並暗示聯準會今年應降息超過100個基點。他指出，潛在通膨率已接近聯準會的目標，並強調緊縮政策可能會阻礙經濟成長。同時，他也指出財政政策將支持經濟成長，並對今年的經濟發展表示樂觀。
市場對他的言論反應強烈，美元指數從盤中高點回落，最終收在98.37，基本上持平。聯準會的運作主要有兩個目標：確保物價穩定和促進充分就業，主要透過調整利率來實現。當通膨率超過2%的目標時，聯準會會提高利率，從而提升美元的吸引力。相反，當通膨率較低或失業率較高時，聯準會會降低利率，這可能會削弱美元。
在極端情況下，聯準會可能會實施量化寬鬆（QE），透過購買債券增加信貸流動，這通常會導致美元走弱。另一方面，量化緊縮（QT）則是相反的過程，即聯準會停止購買債券，以支撐美元價值。聯準會每年透過聯邦公開市場委員會召開八次會議來制定這些政策。
聯準會積極的寬鬆政策：我們現在看到聯準會內部發出明確的訊號，表明今年將採取積極的寬鬆政策。降息幅度超過100個基點的呼籲表明，目前的緊縮立場被認為對經濟造成了重大拖累。此觀點與近期數據顯示的核心個人消費支出（PCE）年增2.2%相符，非常接近聯準會的目標。
有鑑於此，我們需要調整利率衍生性商品頭寸，以利於殖利率曲線下移。我們應該關注那些能夠從短期利率下降中獲利的策略，例如買入2026年下半年的SOFR期貨合約。在經歷了2025年的高利率時期之後，這一轉變代表著未來幾個月的重要交易訊號。
歷史上，聯準會鴿派立場往往會削弱美元，而美元指數目前已從高點回落。鑑於聯準會發表上述言論前市場預期降息幅度僅75個基點左右，我們應該考慮為美元進一步下跌做好準備。
衍生性商品交易策略可以包括買入歐元兌美元等貨幣對的看漲期權，該貨幣對一直在1.1700下方苦苦掙扎，或許即將突破。對於股票市場而言，較低的借貸成本是我們期待已久的強勁利多因素。主要股指在2025年底基本上處於區間震盪，如今可能會迎來新的買盤壓力。
我們應該考慮賣出標普500指數的賣權，或買進對利率敏感的類股（如科技和房地產）的買權。這種基調的轉變可能會加劇即將公佈的經濟數據（尤其是下一份就業報告和CPI數據）的波動性。
上月的非農就業人數為15.5萬人，略低於預期，如果下個月的數據再次疲軟，將更有理由要求加快降息步伐。我們必須準備好應對劇烈的市場波動，因為交易員們正在重新評估2026年的整個貨幣政策路徑。
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