市場洞察 
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由於市場在關鍵的美國數據公佈前趨於謹慎，紐元兌美元匯率已跌破0.5800關口。預計美國ADP就業報告和非農業就業數據將影響美元的短期趨勢。紐元週一從0.5740反彈，但在周二歐洲交易時段未能守住0.5800上方，並在美國交易時段開始時下探至0.5790附近。倫敦交易時段，近期的風險偏好情緒減弱，導致美元拋售部位減少，市場關注轉向關鍵的美國勞動市場數據。
美元走軟，市場等待關鍵數據
週一，美元走弱，此前美國供應管理協會（ISM）12月製造業採購經理人指數（PMI）跌至47.9，創14個月新低。此外，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利對聯準會潛在降息的鴿派立場也影響了市場預期。
紐西蘭第三季GDP超出預期，強化了市場對紐西蘭儲備銀行寬鬆週期已於去年結束的預期。紐西蘭儲備銀行行長安·布雷曼支持維持穩定的貨幣政策。紐西蘭元受其經濟、紐西蘭儲備銀行政策、貿易關係中的中國經濟以及乳製品價格的影響。經濟數據向好時，紐元走強；風險偏好時期，紐元走強；市場動盪時，紐元走弱。
我們預計，隨著市場等待關鍵的美國就業數據，紐西蘭元將在0.5800附近徘徊。即將公佈的非農就業報告是未來幾週可能決定美元走勢的關鍵事件。鑑於2025年12月的就業數據強勁增長了215,000個工作崗位，遠超預期，我們對可能推高美元的又一次意外情況持謹慎態度。
美國就業數據相關的市場策略
鑑於如此重要的報告即將發布，我們認為短期內買入波動率是審慎的策略。這可能包括使用紐元/美元的買入跨式選擇權，旨在從數據發布後價格的劇烈波動中獲利。這種策略使我們能夠利用預期中的市場上漲，而無需準確預測其方向。
對於傾向於美元走弱的投資人而言，央行政策的分歧仍然是關鍵因素。紐西蘭儲備銀行似乎堅持其穩定的政策，而聯準會官員則公開討論了降息的風險，這為紐元創造了收益率優勢。我們可以透過買入行使價略高於0.5850阻力位的紐元/美元短期買權來表達這一觀點。
另一方面，市場謹慎情緒的回歸支撐了美元作為傳統避險貨幣的地位。我們看到，衡量市場恐慌情緒的常用指標VIX指數已從接近13的2025年低點攀升至16以上，顯示投資者的不安情緒正在加劇。
如果強勁的美國就業數據引發美元大幅上漲，那麼在近期支撐位0.5740下方買入看跌期權將是一種獲利途徑。我們也必須繼續關注中國經濟動態，因為其經濟表現對紐西蘭元影響巨大。2025年底的製造業採購經理人指數（PMI）僅50.7，顯示經濟擴張幅度有限，遠未達到我們預期的強勁復甦。
即使美國經濟數據疲軟，未來幾週中國經濟成長放緩的任何跡象都可能限制紐西蘭元的上漲潛力。
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