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    根據大華銀行集團分析師的觀點，美元/人民幣可能在6.9720和6.9920之間波動，而下行風險似乎受到限制。

    by VT Markets
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    Jan 6, 2026
    根據大華銀行集團分析師預測，美元兌人民幣（USD/CNH）將在6.9720至6.9920之間波動，由於超賣和動能減弱，可能下探6.9590。上個交易日，美元反彈至6.9915，最終收在6.9827，漲幅0.17%。預計美元將在上述區間內波動，除非突破6.9950的阻力位。 黃金價格小幅回落，但仍保持在4,450美元上方，地緣政治緊張局勢為其提供支撐。同時，比特幣在93,000美元附近面臨阻力，以太坊和瑞波幣則出現獲利回吐跡象。其他市場方面，英鎊兌美元在觸及三個月高點後回落，目前交投於1.3550下方。 受機構需求成長和現貨ETF資金流入超過1,600萬美元的推動，Solana維持上漲勢頭，交易價格超過137美元。在全球金融情勢動盪之際，委內瑞拉局勢引發擔憂，但儘管政治局勢不穩定，目前的市場預測仍不變。 回顧2025年1月，我們當時認為美元兌人民幣匯率將在6.9720至6.9920之間窄幅波動。我們認為該貨幣對已嚴重超賣，這意味著進一步下跌的空間有限。我們關注的關鍵阻力位是6.9950。然而，這一區間並未守住，人民幣在隨後的幾週內走強，超出預期。 中國2024年第四季GDP數據於2025年1月中旬公佈，成長率強於預期，達到5.4%，提振了市場對中國疫情後經濟復甦的信心。這一基本面的強勁表現為人民幣升值提供了堅實的基礎。 美國方面，2024年12月的通膨數據低於預期，整體CPI為3.0%，鞏固了市場對聯準會降息的預期。經濟前景的這種分歧持續對美元構成壓力。因此，美元/離岸人民幣匯率跌破了我們先前認定的潛在底部支撐位6.9590。 目前，該貨幣對在6.8800附近交易，交易者應注意，美元/離岸人民幣選擇權的隱含波動率處於數月低點。這顯示市場情緒樂觀，預期匯率將持續保持穩定。在農曆新年前的這段平靜時期，賣出跨式選擇權或勒式選擇權可能是一種可行的策略，可以賺取選擇權費，押注該貨幣對將維持區間震盪。 另一方面，對於那些認為中國目前的政策支持力度不足的交易者來說，買入美元/離岸人民幣的低價虛值看漲期權，可以低成本地押注匯率可能出現的意外反彈。去年的經驗告訴我們，基本面經濟數據可以迅速超越技術指標。我們必須密切注意即將公佈的貿易收支數據，以尋找出口市場疲軟的跡象。

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