市場洞察 
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週二亞洲交易時段，白銀價格上漲至每盎司76.55美元左右。此次上漲與美國對委內瑞拉總統尼古拉斯馬杜羅採取行動後，避險資產需求激增有關。美國總統川普警告可能對委內瑞拉採取進一步軍事行動，加劇了地緣政治風險。這種法律和地緣政治緊張局勢對市場產生影響，尤其是當白銀價格接近每盎司76.55美元時，市場趨勢正面。
美國利率預期
對未來美國降息的預期可能會進一步影響白銀價格。金融市場預測，聯準會到2026年將兩次降息25個基點，這可能有利於這種不產生收益的貴金屬。交易員們也關注週五公佈的美國12月就業數據。預計非農就業人數將增加5.5萬人，失業率將小幅下降至4.5%，可能影響聯準會的政策和美元走勢。
WTI原油是美國優質原油，其價格受供應、需求和地緣政治因素的顯著影響。美國石油協會（API）和美國能源資訊署（EIA）的每週庫存報告會影響油價，庫存下降表明需求增加。歐佩克的產量決策，尤其是影響配額的決策，也會影響WTI原油價格。近期美國在委內瑞拉的軍事行動為市場帶來了巨大的不確定性，造成了典型的避險情緒。我們看到，隨著交易員尋求避險資產，白銀價格已突破76.50美元。我們認為，未來幾週市場波動性將是關鍵主題，而衍生性商品是應對這種市場環境的最佳交易方式。
地緣政治風險下的交易策略
對於白銀而言，最初的上漲表明交易者應考慮買入看漲期權，以從局勢的進一步升級中獲利。白銀選擇權的隱含波動率已飆升至6個月高點，今早達到32%，顯示市場預期價格波動幅度將大於平常。這種策略既能控制風險，又能掌握地緣政治擔憂帶來的上漲潛力。
然而，對我們來說，更重要的還是原油可能受到的影響。身為歐佩克成員國的委內瑞拉已計劃在2025年底前將其原油日產量提高到近95萬桶，而如今這項供應正面臨直接威脅。我們還記得，在2023年中東衝突初期，油價曾在短短幾天內飆升超過15%，而這種情況可能對WTI原油價格產生類似的影響。
同時，市場已經出現供應趨緊的跡象，美國能源資訊署（EIA）最新報告顯示，上周美國原油庫存意外下降了310萬桶。我們認為，做多WTI原油期貨或買進原油買權價差是應對潛在供應衝擊的審慎策略。
如果美國軍事介入加深，油價上漲至每桶100美元並非不可能。我們還必須關注本週五公佈的美國就業報告，該報告可能對這波大宗商品上漲起到製衡作用。儘管市場預期聯準會將在2026年降息，但如果新增就業人數遠超預期的5.5萬人，則可能提振美元。這將對白銀和原油構成不利影響，或許提供更好的買入時機，也可能成為獲利了結的理由。
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