市場洞察 
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歐佩克+的作用與WTI原油
包括主要產油國在內的歐佩克+組織已同意在2025年油價下跌18%後維持產量穩定，以支撐油價穩定。同時，西德州中質原油（WTI）仍然是全球石油市場的重要組成部分。其價格受供需關係、政治事件、歐佩克決策、美元波動的影響。美國石油協會（API）和能源資訊署（EIA）的石油庫存資料在定價中發揮著至關重要的作用。庫存下降可能表示需求增加，而庫存上升則表示供應增加，對價格產生相應影響。 鑑於目前油價在57美元附近波動，我們認為這只是一個高波動時期，而非一個清晰的新趨勢。油價從56美元大幅反彈，主要原因是市場重新評估了美國幹預委內瑞拉的直接影響。交易員應謹慎對待這一單一因素，不應想當然地認為油價會持續上漲。委內瑞拉局勢是一個典型的頭條新聞風險，可能在未來幾年內都不會轉化為市場上的實際油價。我們看到，市場最初因擔心供應過剩而拋售，但隨著物流現實逐漸明朗，市場走勢隨即逆轉。大型石油服務公司已開始表達謹慎態度，指出修復委內瑞拉搖搖欲墜的基礎設施需要數十億美元的投資和數年時間。歐佩克+面臨的挑戰
同時，歐佩克+決定維持產量不變，為油價提供了一定的支撐，尤其是在經歷了2025年油價下跌18%之後。然而，他們的紀律性正面臨考驗；內部數據顯示，2025年第四季減產執行率下滑至97%。這表明，儘管該組織目前仍能維持減產，但任何動搖的跡像都可能迅速導致油價下行。去年抑制油價上漲的根本原因仍然是全球需求疲軟，而近期的地緣政治衝突並未改變這一因素。 2025年12月的最新數據顯示，中國製造業採購經理人指數（PMI）降至49.7，顯示製造業萎縮，導致全球最大進口國的能源需求疲軟。這一基本面不利因素可能會限制任何因供應恐慌而引發的油價上漲幅度。 展望本週，即將於週三發布的美國能源資訊署（EIA）庫存報告至關重要。上週的報告顯示，庫存意外增加150萬桶，而市場預期庫存將小幅下降，顯示美國的潛在供應可能仍超過需求。如果庫存再次增加，則可能消除當前的地緣政治溢價，並將WTI原油價格推回56美元/桶的低位區間。 對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境表明，區間震盪策略比押注突破更為明智。地緣政治供應風險和疲軟的需求基本面之間的相互作用，導致市場波動劇烈，呈現橫盤整理態勢。這意味著，在未來幾週內，利用這種震盪行情獲利的選擇策略可能比直接做多或做空期貨部位更為謹慎。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
