市場洞察 
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歐元兌英鎊匯率跌至兩個多月以來的最低點，交投於0.8690附近，當天下跌0.20%。這次下跌歸因於烏克蘭和俄羅斯之間日益緊張的地緣政治局勢，影響了市場對歐元的信心。 在這些緊張局勢的影響下，由於俄烏衝突引發了人們對歐洲能源安全的擔憂，歐元承壓。莫斯科指責烏克蘭發動無人機攻擊，而基輔則將矛頭指向俄羅斯基礎設施，這再次引發了對能源供應的擔憂，因為歐洲過去依賴俄羅斯的能源進口。
英格蘭銀行的貨幣政策
相反，英鎊受惠於英國央行謹慎的貨幣寬鬆政策。英國央行近期將基準利率調降25個基點至3.75%，並暗示將逐步延續這條政策路徑，預計近期將進一步降息。英國通膨率依然居高不下，11月份的CPI為3.2%，超過了2%的目標。這支撐了英國央行謹慎的政策走向。
同時，歐洲央行維持利率不變且政策指引不明朗，限制了歐元兌英鎊的升值空間。在不確定性加劇的情況下，歐洲央行採取的觀望態度進一步降低了未來政策方向的可見度。鑑於歐元兌英鎊匯率已跌至0.8690附近的兩個月低點，我們看到歐元面臨明顯的下跌趨勢，這主要由外部壓力驅動。東歐地緣政治緊張局勢加劇，俄羅斯領土遭到無人機襲擊，再次引發市場對歐元區能源安全的擔憂。
隨著不確定性加劇，持有歐元風險增加。對於衍生性商品交易者而言，這種環境意味著可以採取從歐元/英鎊進一步下跌中獲利的策略。英國央行採取的謹慎降息策略提振了英鎊，該政策早在2025年12月的會議上就已啟動。截至2025年底，英國通膨率仍遠高於3.2%的目標水平，英國央行不太可能急於大幅降息，這將使英鎊保持相對強勢。
英國和歐元區經濟指標
鑑於自2023年底通膨率突破4%以來一直居高不下，英國央行採取謹慎立場是可以理解的。近期數據顯示，英國12月服務業採購經理人指數(PMI)維持在51.2，顯示英國經濟具有一定的韌性，支持放緩寬鬆政策的路徑。
相較之下，最新的德國IFO商業景氣指數跌至85.1，凸顯了歐元面臨的經濟拖累。英國央行緩慢的政策步伐與歐洲央行不確定的觀望態度之間的分歧，為歐元兌英鎊走弱提供了強有力的支撐。這項政策差距在2025年下半年開始擴大，如今已成為歐元兌英鎊匯率的主要驅動因素。
我們認為，這一趨勢在未來幾週內仍有延續空間。基於此，買入歐元/英鎊的看跌期權可能是一種審慎的策略，既能參與任何進一步的下跌行情，又能將風險控制在支付的期權費範圍內。
鑑於地緣政治新聞可能引發劇烈波動，持有選擇權可以有效規避突發性逆轉的風險。衡量歐元區波動率的VSTOXX指數在2026年1月的前幾天已經上漲了4%，顯示交易員們預期市場將出現更多動盪。鑑於不確定性加劇，歐元/英鎊選擇權的隱含波動率可能會進一步上升。交易員不妨考慮在波動率上升、選擇權成本上漲之前建立空頭部位。買進高行權價的賣權並賣出低行使價的賣權價差策略，或許是降低押注價格持續穩定下跌的入場成本的有效方法。
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