市場洞察 
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受烏克蘭和俄羅斯緊張局勢的影響，歐元兌英鎊交叉盤跌至接近0.8700。這次下跌發生在歐洲早盤交易時段，地緣戰略的不確定性影響了市場情緒，而英國央行的貨幣政策立場依然謹慎。
俄羅斯指責烏克蘭在2026年對莫斯科發動每日無人機攻擊；烏克蘭則旨在破壞俄羅斯的軍事和基礎設施運作。這場衝突已持續近四年，對市場造成衝擊，而歐元區過去對俄羅斯能源的依賴也為歐元兌英鎊帶來挑戰。
英國央行計劃逐步放鬆貨幣政策，這將有利於英鎊，但對歐元/英鎊構成挑戰。英國央行在去年12月將利率從4.0%下調至3.75%，為近三年來的最低水平，並有可能在年內進一步降息。
英鎊作為英國貨幣，在全球貿易中扮演著至關重要的角色，每日交易量高達6,300億英鎊。英國央行的決策會影響英鎊的價值，目標是將通膨率維持在2%左右，而經濟數據和貿易收支數據也會影響英鎊的走勢。
由於烏克蘭-俄羅斯衝突引發的地緣政治緊張局勢再度加劇，歐元/英鎊交叉盤正逼近0.8700關口，歐元承壓。以歐洲天然氣期貨為例，在1月的前幾個交易日上漲超過8%，反映出市場對潛在供應中斷的擔憂。
這種不確定性與英鎊相對穩定的前景形成鮮明對比。市場關注的焦點應放在明天公佈的德國CPI初步數據。低於預期的通膨數據可能會增加市場對歐洲央行提前降息的預期，進一步加劇歐元的下行壓力。
這種情況先前已有先例，2025年第四季歐元區調和消費者物價指數（HICP）最終數據顯示，通膨率回落至2.5%，更接近歐洲央行的目標。
儘管英國央行上月將利率下調至3.75%，但我們認為其2026年的政策路徑將保持謹慎和漸進。鑑於2023年和2024年與高通膨的長期鬥爭，英國央行似乎不願過快放鬆貨幣政策。
這種穩健的策略為英鎊提供了潛在支撐，尤其是在歐元面臨更直接的阻力時。在此背景下，衍生性商品交易者可考慮買入歐元/英鎊看跌選擇權，以押注匯率可能跌破0.8700支撐位。
如果德國CPI數據疲軟，這些選擇權提供了一種風險可控的獲利方式，可以從匯率進一步下跌中獲利。另一個策略是賣出價外看漲期權價差，如果歐元/英鎊匯率在未來幾週內保持在某個水平以下，則可以從中獲利。
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