市場洞察 
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日圓兌美元走弱，部分原因是日本央行對收緊貨幣政策持謹慎態度。目前尚無明確的升息時間表。美元走強，地緣政治緊張局勢提升了其作為全球儲備貨幣的地位，推動美元/日圓匯率突破157.00。市場猜測日本當局可能出手幹預以抵消日圓疲軟，這意味著激進的日元空頭應謹慎行事。
市場預期美國利率將走低，以及對聯準會獨立性的擔憂，可能會限制美元的漲幅，進而對美元/日圓構成阻力。交易員可能正在等待關鍵的美國經濟數據公佈，以了解聯準會在2026年的利率路徑。
政策利率上調及市場反應
日本央行在12月將政策利率上調至0.75%，未來將根據經濟狀況進行調整。如果春季談判中確認薪資大幅成長，日本央行可能會考慮再次升息。儘管有乾預談判，但日圓依然疲軟，受到預期將抑制通膨的因素影響。
美元觸及兩週高位，但市場猜測聯準會將降低借貸成本，可能會抑制美元走勢。市場分析顯示，美元/日圓匯率受多種指標（例如簡單移動平均線和相對強弱指數）的影響，目前維持看漲傾向，但有盤整的可能性。
儘管市場波動，日圓仍因其與日本經濟表現和整體風險情緒的關聯性而備受青睞。儘管面臨日本央行政策變化和全球經濟趨勢的挑戰，日圓在市場承壓時通常被視為避險投資。我們看到日圓兌強勢美元走弱，推動美元/日圓匯率突破157.00關口。
造成這種情況的原因是，日本央行似乎不願進一步升息，而全球緊張局勢正在提升美元的避險吸引力。委內瑞拉總統近期被捕事件加劇了地緣政治的不確定性，而這種不確定性目前對美元有利。
日本央行曾在2025年12月將基準利率上調至0.75%，但這並未令市場滿意。日本核心通膨率在2025年第四季徘徊在2.2%左右，這印證了日本央行的謹慎態度，也讓交易員懷疑短期內是否會有更多升息。我們將密切關注春季的「春鬥」薪資談判，因為薪資大幅上漲很可能是日本央行再次升息的觸發因素。
美元和日圓未來走勢預測
另一方面，美元強勢可能不會持續，因為我們預期聯準會將開始降息，最快可能在3月。2025年底的最新數據顯示，聯準會首選的通膨指標－美國核心個人消費支出（PCE）已降至2.3%，這進一步印證了2026年借貸成本走低的預期。
美國利率下調的可能性將對美元構成重大阻力。我們必須對日本政府乾預支撐日圓的風險保持高度警覺。回顧2022年，當美元/日圓匯率突破150-151關口時，日本政府曾介入市場，而目前匯率已升至157，出現突然大幅逆轉的風險極高。
僅此一項就足以阻止交易員採取過於激進的日圓空頭部位。對於衍生性商品交易者而言，這造成了當前市場動能與未來風險之間的高度緊張局面。買進美元/日圓買權或許是一種既能參與未來上漲行情又能有效限制潛在損失的方法。
反之，購買看跌期權可以作為對沖手段，也可以直接押注於因政府乾預或美國經濟數據意外疲軟而導致的經濟急劇下滑。短期來看，本週的美國經濟報告對經濟走向至關重要。今天稍後公佈的ISM製造業採購經理人指數（PMI）和周五公佈的非農就業報告將提供下一個重要線索。
疲軟的就業報告可能加劇市場對聯準會3月降息的預期，對美元/日圓貨幣對構成顯著的下行壓力。
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