市場洞察 
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費城聯邦儲備銀行行長安娜·保爾森就就業市場發表評論，稱其「正在緩和而非崩潰」。她認為，勞動市場比GDP數據更能清楚反映經濟狀況。潛在的資產清算可能會刺激經濟成長，但同時也會限制就業成長。
關稅價格調整可能在未來六個月內完成，經濟前景總體良好。保爾森預期通膨將趨於緩和，就業市場將趨於穩定，GDP將維持在2%左右。勞動市場風險依然較高，但聯準會的政策目標是降低通膨。就業市場的狀況支撐了聯準會的寬鬆策略。
關稅導致通膨率居高不下，但通膨率可能在一年內恢復正常。美元指數（DXY）小幅上漲，接近98.50。根據對主要貨幣的百分比變化，美元兌澳元今日表現最為強勁。熱力圖顯示了主要貨幣之間的百分比變化，左列為基準貨幣，頂行為報價貨幣。
我們被告知，就業市場正在溫和降溫，而非陷入衰退。最新的2025年12月就業報告支持了這種「溫和而非崩潰」的觀點，數據顯示新增就業15.5萬個，而失業率小幅上升至4.0%。這顯示聯準會在勞動市場方面仍有調整政策的空間，無需過度擔憂。
通膨明顯趨於緩和，2025年11月核心個人消費支出（PCE）最新讀數為2.8%，遠低於2024年的高點。這一趨勢為聯準會去年下半年三次降息提供了依據。預計隨著稅務相關價格壓力在未來兩季逐漸消退，通膨將恢復正常水準。
這種環境表明，投資者應為未來幾個月的低利率做好準備。受惠於聯準會持續寬鬆政策的隔夜融資利率（SOFR）期貨選擇權策略可能頗具優勢。我們應該尋找機會，預期聯準會今年將進一步採取溫和的降息措施。
「溫和」的經濟前景預示著市場波動性將降低，正如我們在2025年末VIX指數走低時所看到的趨勢。這為涉及賣出選擇權以收取權利金的策略創造了有利環境，例如賣出股票指數的看跌期權。此類交易受益於市場的穩定和波動性的持續下降。
儘管美元指數目前堅挺於98.50附近，但降息政策通常會對貨幣構成不利影響。我們可能會看到美元從當前水準走弱，尤其是在兌那些央行仍不太願意放鬆貨幣政策的貨幣時。押注美元兌歐元或瑞士法郎走弱可能是今年上半年的關鍵主題。
這種情況與我們在1990年代中期實現的軟著陸類似，當時聯準會成功地為經濟降溫，而沒有造成嚴重的經濟衰退。在那段時間裡，在政策轉向寬鬆之後，股市表現良好。如果這種前景持續，且勞動市場風險得到控制，交易者應該為類似的動態做好準備。
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