市場洞察 
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黃金作為一種安全資產
黃金歷來被視為一種安全資產，尤其是在經濟不確定時期。它可以對沖通貨膨脹和貨幣貶值風險，且不依賴任何特定的發行機構。各國央行是黃金的最大持有者，利用黃金來增強經濟穩定性。 根據世界黃金協會統計，2022年各國央行增持黃金1,136噸，價值700億美元，創下年度增幅紀錄。黃金價格受多種因素影響，包括地緣政治不穩定和經濟衰退擔憂。黃金價格通常與美元和美國國債（兩者都被視為安全資產）走勢相反。較低的利率通常會推高金價，而強勢的美元則會抑制金價。 黃金價格目前表現強勁，延續了去年年底的良好勢頭。我們認為，這主要得益於市場對聯準會將在下一季開始降息的預期不斷增強。作為一種不產生收益的資產，當利率即將下降時，黃金的吸引力會大大增加。中央銀行的需求
這種前景對美元構成壓力，美元與黃金呈現反向關係。由於交易員預期這項政策轉變，美元指數（DXY）在2025年第四季實際下跌超過3%。美元走軟使得其他貨幣持有者購買黃金的成本降低，可能增加需求。 我們也不能忽視各國央行的持續需求，這為金價提供了堅實的支撐。回顧歷史，根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年創紀錄的購金之後，又在2024年淨購入了800噸黃金。早期報告顯示，此趨勢將持續到2025年底，尤其是新興市場銀行的購金量。 鑑於黃金的避險屬性，任何潛在的經濟不確定性都將支撐其價格。我們注意到，2025年下半年大部分時間裡，全球製造業採購經理人指數（PMI）數據仍低於50的擴張水平，加劇了人們對經濟成長放緩的擔憂。因此，持有黃金等資產是實現投資組合多元化的明智策略。 對於衍生性商品交易者而言，這種環境預示著未來幾週市場將呈現看漲趨勢。我們認為，購買行權價略高於目前市場水準的買權，可以提供較有利的風險報酬比。這既能參與潛在的上漲行情，又能將潛在損失控制在已支付選擇權費的範圍內。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
