市場洞察 
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歐元兌美元匯率在周五亞洲交易時段突破1.1750，並在1.1760附近波動。市場參與者正密切關注德國製造業採購經理人指數（PMI）數據。歐元受惠於歐洲央行（ECB）和聯準會（FOB）政策的差異。歐洲央行維持利率不變，而聯準會預計在2026年前降息。
聯準會新任主席可能會影響美國利率的下調。FedWatch工具顯示，聯準會即將召開的會議維持利率不變的機率為85.1%，降息的可能性則降至14.9%。聯準會在去年12月降息25個基點，將目標利率區間設定為3.50%-3.75%。
歐元是20個歐盟國家的官方貨幣。2022年，歐元佔全球外匯交易量的31%，每日平均交易額超過2.2兆美元。歐元/美元是交易量最大的貨幣對，約佔所有交易量的30%。歐洲央行透過利率影響歐元，主要目標是維持物價穩定。通膨率超過歐洲央行2%的目標可能會促使其升息。
GDP和PMI等經濟指標以及貿易收支數據都會影響歐元的價值。鑑於歐洲央行政策立場較為穩健，而聯準會政策立場偏鴿派，兩者之間的政策差距正在擴大，我們認為歐元/美元短期內上漲的可能性最大。主要交易策略是做多歐元兌美元，以期進一步走強。
衍生性商品交易者應考慮買進歐元兌美元買權或建構多頭買權價差策略，以掌握此一預期走勢。市場預期聯準會將在2026年再降息兩次，這是美元走弱的關鍵驅動因素。然而，我們必須注意到，2025年12月的就業報告顯示，非農業就業人數將增加21.6萬人，高於預期，這可能會使聯準會下一步行動的時機難以預測。
這表明，儘管美國利率走勢向下，但路徑可能波動較大。另一方面，歐洲央行對降息的猶豫態度得到了近期通膨數據的支持。歐元區通膨率（以調和消費者物價指數[HICP]衡量）意外加速至2025年12月的2.9%，進一步強化了歐洲央行的謹慎立場。這使得歐元計價資產的收益率仍然具有相對吸引力。
儘管利率前景對歐元有利，但我們也密切關注歐元區最大經濟體德國的經濟疲軟跡象。德國製造業採購經理人指數（PMI）一直處於收縮區間，2025年底的最新讀數為43.3。如果該指數再次疲軟，可能會抑制市場對歐元的熱情，並限制歐元兌美元的漲幅。
這種政策分歧並非新鮮事，我們可以從歷史經驗中了解此類趨勢的走向。2014年至2015年期間也出現了類似的背離現象，儘管方向相反，但最終促成了該貨幣對的持續上漲趨勢。這一先例表明，當前環境可能支撐歐元/美元在未來幾個月內走強。
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