市場洞察 
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Bitwise已向美國證券交易委員會（SEC）提交了11只加密貨幣交易所交易基金（ETF）的申請，旨在投資Aave、Zcash和Ethena等山寨幣。儘管機構投資者對山寨幣的興趣正在轉向，但比特幣的市佔率仍維持在約60%，這意味著山寨幣行情爆發的可能性不大。
Pi Network（PI）呈現穩定上漲的態勢，截至發稿時漲幅接近1%，較前一日上漲0.40%。這項數據反映了Pi Network日益增長的社會關注度，技術分析也表明，在晨星形態的支撐下，其價格可能出現反彈。
比特幣、以太幣和瑞波幣在本周中期保持穩定，較前一日小幅上漲。從技術角度來看，比特幣可能在三角形形態內延續漲勢，而以太坊和瑞波幣則可能在當前價格上方遭遇關鍵阻力位。
Bitwise近期提交的Aave和Ethena等資產的ETF申請，清楚地表明了機構投資者對山寨幣的興趣正在轉向。然而，由於比特幣的市值佔比穩定在60%左右，山寨幣的全面爆發仍未可知。這為年初埋下了經典的矛盾：機構資金流入與市場現有結構之間存在衝突。
2025年即將結束，市場進入典型的年末低迷期，導致整體隱含波動率趨於壓縮。歷史上，這種低波動時期（例如2023年第四季現貨ETF核准前的情況）之後往往會迎來劇烈的市場擴張。
買入比特幣和以太坊的跨式選擇權或勒式選擇權組合可能是為2026年初的潛在突破做好準備的有效方法。比特幣60%的市值佔比仍是進入第一季最值得關注的關鍵指標。
加密貨幣分析公司Kaiko的數據顯示，1月到期的比特幣選擇權未平倉合約量已達到創紀錄的150億美元，顯示交易員已為即將到來的重大行情做好準備。如果持續跌破這一主導地位水平，可能會引發大規模的資金輪動，使得做多山寨幣組合而非做空比特幣對沖成為一種頗具吸引力的策略。
儘管機構投資者關注的是潛在的ETF候選對象，但我們也必須注意到Pi Network等資產在社群媒體上的影響力日益增強。根據Santiment的數據，過去一個月社群媒體提及量增加了25%，反映了散戶興趣的激增，這表明高貝塔係數、敘事驅動的交易仍然有效。
如果散戶的這股動能持續下去，利用這些代幣的永續期貨進行小額投機交易可能會帶來超額收益。
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