市場洞察 
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聯邦公開市場委員會會議紀錄顯示委員會內部存在分歧
聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，委員會內部對降息問題有分歧。如果通膨下降，可能會暫停降息；而一些官員則傾向於在今年三次降息後維持利率穩定。
1月降息25個基點的可能性已降至14.9%。對2026年美國進一步降息以及財政問題的擔憂可能會對美元構成壓力。涉及俄羅斯、中東和美委關係的地緣政治緊張局勢可能會增加對瑞士法郎的需求。
瑞士法郎是一種交易廣泛的貨幣，由於瑞士經濟穩定且政治中立，在動盪時期被認為較安全。2011年至2015年，瑞士法郎與歐元掛鉤，提高了與歐元走勢的相關性。瑞士國家銀行的政策決定會影響瑞士法郎的價值，並對經濟狀況和通膨做出反應。
目前，聯準會暫停降息的決定對我們來說是最重要的因素。這與2025年初的三次降息有所不同，當時的降息是為了應對疲軟的勞動市場。我們預計美元兌瑞士法郎在2026年1月前將保持堅挺。
近期美國勞動市場數據顯示就業情勢趨於穩定，失業率維持在4.2%，支持了聯準會的觀望態度。目前市場普遍認為，1月會議利率維持不變的可能性超過85%。這意味著，押注美元/瑞士法郎升至0.8000附近的選擇權策略可能是可行的短期策略。
應對市場波動的策略
然而，我們必須密切關注瑞士方面，因為其經濟表現出乎意料的強勁，KOF 指標處於高位。地緣政治緊張局勢也可能引發避險情緒，從而推高瑞郎匯率，正如我們在過去危機中所見。
強勢美元與潛在韌性瑞郎之間的這種博弈預示著未來幾週市場波動性將加劇。為了應對這種預期中的震盪行情，買入美元/瑞郎的跨式選擇權或勒式選擇權可能有效，因為它們可以從匯率的大幅波動中獲利。
市場數據顯示，2025 年第四季主要貨幣對的隱含波動率已攀升至 15% 以上。這顯示選擇權成本正在上升，但也意味著選擇權對於駕馭市場變得更加必要。
在貨幣政策方面，瑞士國家銀行沒有採取激進行動的壓力。瑞士上月的通膨率穩定在 1.8%，遠低於其目標區間，這為其提供了等待的空間。這項政策分歧與聯準會目前的鷹派立場形成鮮明對比，進一步支撐了美元/瑞郎走強，至少在聯準會發出下一步訊號之前。
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