市場洞察 
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週三歐洲早盤，歐元兌英鎊一度跌至0.8720附近。此次下跌受英國央行對未來貨幣政策的謹慎影響，支撐了英鎊兌歐元的匯率。預計即將到來的新年假期將導致交易量清淡。
利率動態
英國央行12月將利率從4.0%下調至3.75%，創下近三年來的最低水準。行長安德魯貝利表示，進一步降息將逐步進行，並謹慎指出每次降息都涉及許多複雜因素。市場預測，英國央行今年上半年至少會降息一次。預測顯示，年底前再次降息的可能性為50%。
相較之下，歐洲央行維持利率不變，傾向採取「逐次會議」的策略，而非設定固定利率路徑。烏克蘭的地緣政治緊張局勢加劇了歐元的壓力。俄羅斯指責烏克蘭使用無人機攻擊俄羅斯目標，使和平進程更加複雜。烏克蘭否認了這些指控，其外交部長聲稱俄羅斯正在為進一步的軍事行動尋找虛假理由。
隨著年底臨近，歐元/英鎊交叉盤徘徊在0.8720附近。主要驅動因素是英國央行和歐洲央行之間日益加劇的政策分歧。這表明交易員可能會為英鎊在新的一年裡繼續對歐元走強做好準備。
英國央行與歐洲央行的策略對比
英國央行近期將利率下調至3.75%符合預期，但對未來降息的謹慎表態卻出乎意料。英國2025年11月的最新通膨數據顯示，核心通膨率頑強地維持在3.1%，遠高於英國央行2%的目標，這印證了上述觀點。因此，衍生性商品交易員可以考慮買入歐元/英鎊的看跌期權，預期英國央行在2026年第一季仍將謹慎地避免大幅降息。
相較之下，歐洲央行似乎堅定地維持利率不變，一些經濟學家預測，到2026年全年利率都不會改變。考慮到歐元區2025年第三季GDP最終成長率僅0.1%，且德國11月份製造業訂單意外下滑，歐洲央行的這種立場是可以理解的。
這種自2023年升息週期開始以來從未如此明顯的分化，進一步強化了賣出歐元/英鎊期貨合約的理由。我們應注意，新年伊始交易量極低，這可能導致市場出現劇烈且難以預測的波動。鑑於流動性不足，使用選擇權來界定風險可能比持有開放式期貨部位更為謹慎。
市場定價已反映這一點，歐元兌英鎊一個月期選擇權的隱含波動率本周小幅上升至兩個月高點7.2%。烏克蘭持續的地緣政治不確定性也增加了風險，尤其對歐元構成壓力。近期提及的無人機相關事件若進一步升級，可能導致投資人尋求歐元區以外的相對避險貨幣。這為交易員在未來幾週內更傾向於英鎊而非歐元提供了另一個理由。
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