市場洞察 
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11月份南非私部門信貸佔比上升至7.79%，高於先前的7.26%。信貸成長顯示該國經濟活動持續活躍。
外匯市場方面，歐元兌美元匯率在2025年即將結束之際徘徊在1.1750下方。美元需求依然強勁，對歐元兌美元帶來下行壓力。
黃金價格扭轉跌勢，守住每盎司4,300美元上方，創下1979年以來最大年度漲幅。市場預期美國將在2026年進一步降息，推動金價上漲。
比特幣、以太幣和瑞波幣小幅上漲，並在年末趨於穩定。比特幣可能在三角形型態內持續上漲，而以太坊和瑞波幣則面臨阻力。
已開發國家2026-2027年的經濟前景依然強勁。預計2025年的許多好因素將在2026年繼續對經濟產生正面影響。
2025年波動劇烈的加密貨幣市場受到許多因素的影響，例如美國監管政策的利好變化、數位資產國債的發行以及實體資產的代幣化。這些因素可能在2026年對加密貨幣市場產生更深遠的影響。
2025年即將結束之際，儘管聯準會暗示將在2026年降息，但美元仍因年底倉位調整而呈現暫時強勢。這為交易者在未來幾週創造了明顯的交易機會。
我們認為美元的強勢將會消退，因為芝加哥商品交易所（CME）的市場定價顯示，到2026年3月降息的可能性超過80%。對美國利率下調的預期是推動黃金價格歷史性上漲至每盎司4,300美元以上的主要動力，創下自1979年以來的最佳年度表現。
儘管有些人可能將65%的年漲幅視為獲利了結的訊號，但黃金的基本面依然強勁。世界黃金協會2025年下半年的數據顯示，各國央行持續大量買進黃金，進一步推高了結構性需求。
在外匯市場，歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對受到當前美元需求的衝擊，分別在1.1750和1.3450附近交易。我們認為這可能是新年伊始建立多頭部位的潛在入場點。
回顧以往，我們常看到美元在年底走強後，一旦聯準會的政策路徑再次成為市場關注的焦點，美元就會在1月出現急劇逆轉。
大宗商品市場呈現明顯的分化，由於供應過剩的擔憂，WTI原油價格在58美元以下徘徊。這與貴金屬市場的看漲情緒形成鮮明對比。
美國能源資訊署（EIA）在2025年第四季發布的報告持續顯示庫存增加，這可能會在2026年第一季之前抑製油價上漲。
最後，南非私部門信貸率上升至7.79%，顯示一些新興市場的潛在實力強勁。2026年美元走軟將對南非蘭特等新興市場貨幣構成顯著利好。這可能為套利交易或新興市場貨幣期貨的多頭部位創造有利條件。
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