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歐洲中央銀行政策更新
歐洲央行12月維持利率不變，暗示利率將維持穩定。市場預期歐洲央行將在2026年2月降息25個基點，目前利率低於10%。技術分析顯示，歐元/日圓的上漲趨勢受到100日均線177.80的支撐。
該貨幣對在布林帶上軌附近交易，相對強弱指數（RSI）為61.05，顯示其動能為正，且未處於超買狀態。影響日圓走勢的關鍵因素包括日本央行的政策、債券殖利率差、市場風險情緒。
日本央行的超寬鬆貨幣政策導致日圓貶值，但近期政策調整提供了一定的支撐。日圓通常被視為避險資產，在市場承壓時往往走強。歐元/日圓交叉盤在183.80附近保持穩定，預計新年伊始將繼續保持上漲勢頭。
上行的關鍵阻力位在185.25。1月初若能果斷突破這一點，則可能預示該貨幣對將迎來下一輪上漲。
期權交易策略
日本央行緩慢退出超寬鬆貨幣政策是當前情勢的主要焦點，也限制了日圓的實際強勢。我們看到日本2025年11月的核心通膨率降至2.5%，雖然仍高於2%的目標，但這印證了日本央行謹慎的政策方針。
這種漸進式的步伐令期待更激進的緊縮週期的交易員感到失望。另一方面，歐洲央行似乎滿足於目前維持利率不變。近期公佈的2025年12月歐元區通膨率初步估計為2.9%，使得歐洲央行幾乎沒有理由發出即將降息的訊號。
日本央行猶豫不決的政策與歐洲央行穩健的政策之間的差異，正是推動日圓持續上漲的動力。對衍生性商品交易員而言，這意味著買進行使價高於185.25的買權可能是未來幾週內把握潛在突破的有效策略。
或者，也可以考慮賣出價外看跌期權來收取期權費，押注182.95附近的支撐位將保持堅挺。假日期間成交量較低可能會造成一些波動，但潛在的上漲趨勢似乎依然穩固。
我們必須著眼於大局；日本央行直到2024年3月才結束其里程碑式的負利率政策。市場認為目前的緊縮路徑是歷史上較為漸進的，而這正是日圓一年多來走弱的主要原因。這種長期背景支持了回檔很可能是買進良機的觀點。
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