市場洞察 
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美元/加幣貨幣對在2025年最後一個交易日開始時交投於1.3700附近，亞洲交易時段交投清淡。該貨幣對的走勢與市場預期美國將在通膨下降的情況下降息相符。美元指數升至98.26，創下下週內新高，而美元本身在周二也大幅走強。
聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，如果通膨進一步下降，多數委員支持降息。消費者物價指數（CPI）數據顯示，11月整體通膨率放緩至2.7%，低於9月的3%。由於市場預期加拿大央行維持當前利率不變，加幣維持穩定，近期通膨率穩定在2%。
聯準會定期調整利率以應對通膨和就業問題，通常每年召開八次會議來評估經濟狀況。量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）是聯準會在經濟極端情況下可能使用的工具，其中QE通常會削弱美元，而QT則會提振美元。
美元/加幣貨幣對在假期交易清淡期間穩定在1.3700附近，關鍵在於央行政策分歧日益加劇。聯準會暗示，如果通膨持續降溫，2026年可能進一步降息。這與加拿大央行形成鮮明對比，我們預期加拿大央行目前將維持利率不變。
隨著1月的臨近，美元走弱的理由越來越充分。美國勞工統計局2025年12月的最新報告顯示，整體通膨率將降至2.7%，更接近聯準會的目標。基於此，芝商所FedWatch工具顯示，市場目前預期聯準會在2026年3月會議前再次降息的可能性超過70%。
另一方面，加元的基礎更為穩定。加拿大統計局的最新數據顯示，2025年第四季核心通膨率將穩定在2%的目標附近。這使得加拿大央行幾乎沒有理由考慮降息，從而為加幣提供了潛在支撐。
對於衍生性商品交易者而言，這種政策分歧預示著美元/加元可能下跌。鑑於目前市場較為清淡，買進2026年2月或3月到期的加幣買權或美元賣權頗具吸引力。隨著交易量恢復正常，這使我們能夠在風險有限的情況下做空。
期貨市場也呈現類似的趨勢。美國商品期貨交易委員會（CFTC）在2025年聖誕節前夕發布的最新交易者持股報告顯示，加幣的投機性淨多頭部位已連續數週增加。這表明大型交易者已在為加幣兌美元走強做準備。
這種局面讓人想起2015-2016年等時期，當時貨幣政策的分歧導致貨幣對出現持續的趨勢。隨著新年假期的結束，我們預計這個主題將成為該貨幣對的主要驅動因素。
預計隨著市場在2026年1月第一週全面恢復交易，波動性將會加劇。
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