市場洞察 
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WTI原油12月價格下跌近3%，年跌幅接近20%。目前價格約為每桶57.70美元，此前本週稍早曾短暫上漲。由於歐佩克+和非歐佩克產油國增產導致市場預期石油供應過剩，加上需求成長乏力，WTI原油價格持續下跌。影響WTI原油價格的因素包括供需關係、政治不穩定和全球經濟狀況。
政治事件對油價的影響
政治緊張局勢，例如據稱對俄羅斯總統普丁官邸的襲擊以及沙烏地阿拉伯在也門的空襲，加劇了市場的不確定性。俄羅斯指責基輔挑釁，而歐佩克的產量決策也扮演角色。美國石油協會和能源資訊署每週發布庫存報告，透過反映供需變動影響西德州中質原油（WTI）價格。
庫存下降可能表示需求增加，推高價格；而庫存上升則表示供應增加，可能導致價格下跌。歐佩克及其擴大的聯盟—歐佩克+—透過產量配額影響WTI價格。這些配額的變化會收緊或放鬆供應，從而影響油價。通常情況下，他們每年召開兩次會議來決定這些配額，進而影響全球石油市場。
預計到2025年底，WTI原油價格將下跌近20%，交易價格低於58美元，顯示市場正處於供應過剩的局面。美國能源資訊署（EIA）最近的數據證實了這一點，數據顯示，截至第四季度，美國國內原油產量接近創紀錄的1,330萬桶/日。
非歐佩克國家的強勁產量，加上歐佩克+國家的穩定供應，鞏固了新年油價的悲觀前景。
需求預測與地緣政治風險
需求方面對油價復甦的支撐作用有限。國際能源總署（IEA）在2025年初的預測顯示，2026年全球石油需求成長將顯著放緩，降至每日100萬桶以下。這反映了持續的經濟逆風以及能源效率的持續提升，表明目前的石油過剩局面可能在未來幾個月進一步擴大。
然而，我們必須考慮地緣政治風險的加劇，這可能導致油價劇烈且難以預測的波動。俄羅斯和烏克蘭之間再度緊張的局勢，以及中東地區的不穩定，都增加了顯著的風險溢價，可能會懲罰過於激進的空頭部位。
我們只要回顧2022年衝突後的最初價格衝擊，就能明白市場情緒會如何快速地因一則新聞而轉變。鑑於基本面疲軟但事件風險高企，交易者應考慮在油價進一步下跌或橫盤整理時獲利，同時限制潛在損失的策略。
買進看跌期權可以直接押注油價下跌，且風險可控，因此是押注油價跌至50美元低點的直接方法。對於預期油價將停滯或走低的投資者而言，賣出價外看漲期權價差可能是收取期權費的有效方法。
展望未來，我們必須密切注意每週的庫存報告，以尋找市場平衡變化的跡象。EIA庫存意外下降可能暫時支撐油價，而庫存再次大幅增加，例如本月初報告的360萬桶增幅，則會強化看跌觀點。這些數據對於指導2026年初幾週的短期交易決策至關重要。
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