市場洞察 
VT 
聯準會降息
美國聯邦儲備委員會12月會議決定降息25個基點，將利率區間調整至3.50%-3.75%。儘管意見不一，但大多數聯準會官員支持在通膨下降的情況下進一步降息。影響紐西蘭元的因素包括紐西蘭經濟狀況、央行政策以及其最大貿易夥伴中國的經濟表現。
乳製品價格也會影響紐西蘭元，因為它們會影響出口收入。紐西蘭儲備銀行的利率決策旨在將通膨控制在1%至3%之間。經濟數據的發表會影響紐西蘭元，因為它反映了經濟的強勁程度，並可能促使利率發生變化。
更廣泛的市場風險情緒也會影響紐西蘭元的估值，因為紐西蘭元在市場穩定的時期往往表現較好。儘管中國12月製造業採購經理人指數（PMI）意外升至50.1，但我們看到紐西蘭元仍在0.5785附近徘徊。這種脫節現象發生在新年假期期間，而這段時間的交易量通常較低。
如此低的流動性意味著我們應該謹慎解讀這些小幅波動。
美國聯邦儲備委員會會議紀錄
美國聯邦儲備委員會最近的會議紀錄顯示，即使在2025年12月將利率下調至3.75%之後，其未來政策走向仍存在明顯分歧。由於美國核心通膨率在過去一個季度徘徊在2.8%左右，市場預期聯準會在2026年1月再次降息的可能性僅15%。聯準會的這種猶豫不決是支撐美元走強的主要因素。
儘管中國經濟數據的改善對紐西蘭出口而言是一個長期利好，但並未帶來任何短期提振。我們更關注的是，乳製品價格在過去三屆全球乳製品交易拍賣中連續下跌，12月16日的最新數據顯示，價格再次下跌1.5%。這直接削弱了紐西蘭元的一項重要支撐。
鑑於這種相互矛盾的局面，在2026年1月之前持有大量未對沖的部位是存在風險的。我們認為，利用選擇權來界定風險是合理的，例如，可以透過買入賣權來防範價格進一步跌破0.5750等關鍵支撐位。
這允許投資者在市場下跌時參與交易，同時在市場突然反轉時限制潛在損失。流動性將在1月第二週恢復，屆時我們預期市場的真實方向將逐漸明朗。我們還記得2019年1月初市場流動性不足如何導致了閃崩，因此在趨勢更加清晰之前保持對沖策略是明智之舉。
即將公佈的美國就業數據和紐西蘭下一份通膨報告將是新年伊始的首批重要催化劑。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
