市場洞察 
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聯準會的謹慎態度
美國聯邦儲備委員會的會議紀錄顯示，其對降息持謹慎態度，且降息取決於通膨數據的改善。然而，市場對美國通膨數據品質的擔憂依然存在，這阻礙了市場對降息的明確預期。日圓匯率受日本央行政策以及日美債券殖利率差的影響。隨著日本央行逐步退出超寬鬆貨幣政策，日圓與美元之間的動態關係也隨之改變。 作為避險貨幣，日圓在市場承壓時往往走強，這吸引了尋求可靠性的交易者。這項特性增強了日圓在不確定時期在全球金融體系中的地位。2025年即將結束之際，美元/日圓匯率徘徊在156.00附近，但由於假期交易清淡，這種平靜的市場具有一定的迷惑性。關鍵的衝突在於聯準會暗示降息，而日本央行則積極升息。這種相互對立的政策立場正在造成緊張局勢，但隨著新年交易量的恢復，這種緊張局勢可能會有所緩和。潛在的貨幣幹預
我們必須高度警惕日本官員幹預匯率，因為目前的匯率水準已處於眾所周知的危險區域。回顧歷史，我們看到在2022年和2024年，當日圓匯率突破類似水準時，日本官員都曾積極拋售美元以推高日圓匯率。如果2026年初日圓匯率再次逼近158.00，則極有可能引發類似事件，導致日圓匯率突然暴跌。 在美國方面，聯準會降息之路尚不明朗，因為政策制定者對近期通膨報告的品質感到擔憂。儘管2025年11月的整體CPI有所回落，但期貨市場預計到2026年3月降息的可能性僅為40%。這表明交易員並不完全相信聯準會掌握了足夠可靠的數據，可以很快開始寬鬆政策。 即使日本央行在12月19日將利率上調至0.75%，創下三十年來的新高，日圓也未能走強。利率差仍是主導因素，美國聯邦基金實際利率仍接近4.75%。這400個基點的利差使得套利交易——借入日圓投資於收益更高的美元——利潤豐厚且難以逆轉。 鑑於幹預可能導致匯率突然波動的高風險，直接持有美元/日圓多頭部位是危險的。我們應該考慮使用衍生性商品來管理這種風險，因為購買選擇權提供了一種以可控損失押注匯率走勢方向的方法。利用跨式選擇權等策略，從價格的大幅波動中獲利，似乎是明智之舉，可以充分利用預期中的波動性上升。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
