受季節性因素影響，道瓊工業平均指數在低迷的交易量下下跌約100點。能源股小幅上漲，但被醫療保健和金融服務股的下跌所抵銷。波音股價上漲1.75%，此前該公司贏得了F-15戰鬥機的政府合約；聯合健康集團股價上漲0.75%。相反，高盛和安進的股價下跌，高盛下跌1.2%，安進下跌1%。
聯準會最近的會議紀要暗示可能進一步降息，但實際降息幅度取決於通膨數據。這反映出聯邦公開市場委員會（FOMC）成員普遍對探索更低利率持開放態度。美國總統川普批評即將卸任的聯準會主席鮑威爾降息速度不夠快。鮑威爾是川普在第一任期內任命的，川普至今仍公開表達不滿。
道瓊工業平均指數（DJIA）由30家美國主要上市公司組成，採用價格加權法。該指數受公司獲利、全球經濟數據和利率的影響，並採用道氏理論進行趨勢分析。交易方式包括ETF、期貨和選擇權合約，為投資者提供了多種參與該指數的途徑。
目前假日交易清淡，未來幾週價格走勢可能會出現波動和難以預測的情況。主要指數的交易量比90日平均值低近40%，這意味著任何大額訂單都可能對市場產生過大的影響。這種低流動性環境建議在1月市場恢復活躍前謹慎建倉。聯準會暗示將在2026年降息，但只有在通膨進一步降溫後才能採取行動。
2025年11月的最新核心個人消費支出（PCE）數據為2.8%，仍遠高於聯準會2%的目標。這意味著任何鴿派情緒都取決於未來的數據，這種不確定性可能會暫時限制任何顯著的上漲行情。鑑於這種不確定性，VIX指數已小幅上升至15.5，顯示市場對投資組合保險的需求略有上升。
芝加哥期權交易所（CBOE）的看跌/看漲期權比率也小幅走高，表明交易員正在買入更多看跌期權以對沖新年伊始可能出現的下跌風險。期權市場的這種防禦性部位是潛在緊張情緒的關鍵訊號。
聯準會面臨的政治壓力為2026年第一季增添了更多不確定性。如果市場認為聯準會的獨立性受到威脅，川普總統對聯準會主席鮑威爾的再次批評可能會引發劇烈波動。交易員應密切注意這種情況，因為它可能在幾乎沒有預警的情況下引發劇烈的避險行情。
我們通常預期在年底最後一周出現的「聖誕行情」並未真正出現。這種低迷、低成交量的假日季模式讓人想起我們在2024年底觀察到的情況。市場似乎正在等待新年出現新的催化劑，然後再做出決定性的舉動。
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