美元兌加元匯率已從1.3640反彈，但未能突破1.3700。油價小漲支撐加元，交易員們正密切關注即將公佈的聯準會會議紀要。
上週，美元兌加元匯率從接近1.3640的五個月低點反彈，但任何上漲幅度仍受制於1.3700下方。同時，聯準會12月的降息以及未來可能再次降息的預期持續影響市場預期。聯準會會議紀要可能顯示成員間存在分歧，加劇市場對2026年前大幅降息的預期。
此外，川普總統即將提名一位支持小幅降息的新聯準會主席。由於經濟前景疲軟以及聯準會和加拿大央行貨幣政策的分歧，預計2025年美元兌加元匯率將下跌20%。
受地緣政治緊張局勢的影響，加拿大主要出口產品石油價格溫和上漲，緩解了人們對石油產能過剩的擔憂。影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。
利率上升、油價上漲和強勁的經濟數據可以提振加元，而美國經濟狀況和市場情緒也扮演著重要角色。鑑於美元/加幣匯率難以守住1.3640上方，且在1.3700附近受阻，我們認為這只是該貨幣對更大幅度下行趨勢中的暫時停頓。
眼下，市場關注的焦點是聯準會將於今日稍後公佈的會議紀要，該紀要可能會證實市場的鴿派預期。鑑於近期的數據，任何鷹派意外似乎都不太可能。我們認為，這些紀要將顯示聯準會內部存在激烈的討論，從而強化2026年將進一步降息的觀點。
美國最新的第四季GDP初步數據也支持這一觀點，該數據顯示年化成長率為1.2%，低於預期。這種疲軟的經濟情勢為聯準會繼續實施寬鬆政策提供了充分的理由。
川普總統施加的政治壓力，要求任命一位傾向於大幅降息的聯準會新主席，這給美元帶來了長期的沉重壓力。這種不確定性使得美元在新的一年難以持續走強。交易員應將美元向1.3700附近的任何反彈視為進一步下跌的建倉機會。
另一方面，加幣表現相對強勢。加拿大11月的通膨數據為2.9%，使得加拿大央行目前甚至沒有考慮降息。聯準會鴿派立場與加拿大央行穩健政策之間日益擴大的分歧是美元/加元走弱的主要原因。
此外，油價也支撐了加元，WTI原油價格堅挺在每桶85美元上方。與俄羅斯和伊朗相關的持續制裁限制了2026年的全球供應預測，為原油價格提供了堅實的支撐。
作為加拿大的主要出口商品，強勁的油價對加拿大經濟及其貨幣都有直接的利好作用。考慮到美元兌加元在2025年已經下跌近20%，其阻力最小的走勢似乎仍是下跌。
我們建議交易者考慮利用這一趨勢的策略，例如買入美元/加元的看跌期權或在反彈時賣出期貨。下一個需要關注的下行關鍵點位是近期低點1.3640的跌破。
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