市場洞察 
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週二白銀價格上漲，報每盎司74.23美元，高於週一的72.85美元。這相當於單日漲幅1.89%，年初至今累計漲幅高達156.90%。金銀比（以盎司計，即與黃金價值相當的白銀盎司數）週二為58.82，低於前一日的59.51。
雖然白銀不如黃金受歡迎，但它仍然是一種價值儲存手段和交易媒介，常用於分散投資組合和對沖通膨風險。地緣政治不穩定、經濟衰退擔憂和利率等諸多因素都會影響白銀價格。美元走強往往會抑制白銀價格，而美元走弱則會推高白銀價格。
由於白銀具有高導電性，工業需求，尤其是電子產品和太陽能產業的需求，對白銀價格有顯著影響。由於白銀和黃金都具有避險屬性，因此它們的價格走勢往往密切相關。金銀比率有助於評估金銀的相對估值，從而輔助潛在的投資決策，特別是在評估兩種金屬之間的市場動態和投資機會時。
今年白銀價格出現了驚人的上漲，自2025年1月以來已上漲156.90%。這種拋物線式的上漲行情已將白銀選擇權的隱含波動率推至多年來的高位，芝加哥商品交易所集團（CME Group）的數據顯示，這表明市場預期白銀價格的大幅波動將持續到2026年初。交易者應做好準備，以應對此趨勢的持續或大幅回檔。
推動這一趨勢的主要因素是聯準會的政策轉變，我們從2025年中期開始看到，當時人們對經濟衰退的擔憂加劇。今年早些時候，通膨數據居高不下，讓人想起2022年出現的通膨飆升，之後聯準會開始降息以刺激放緩的經濟。
美元走軟，美元指數（DXY）在2025年下半年下跌近8%，這為白銀等以美元計價的資產提供了強勁的利多。工業需求在2025年也發揮了至關重要的作用，而且可能被低估了。全球各國政府為促進綠色能源發展而採取的措施大幅增加了對太陽能板的需求，國際能源總署2025年的產量預測顯示，光是該產業的白銀消費量就將增加35%。
這種強勁的工業用途為價格提供了堅實的支撐，使白銀有別於其他貴金屬。金銀比跌至58.82是白銀近期跑贏黃金的關鍵訊號。自2021年大宗商品繁榮以來，我們從未見過如此低的金銀比，而且遠低於2024年全年82的平均水平。
這一趨勢顯示交易員更青睞白銀，這可能是因為白銀兼具貨幣和工業金屬的雙重作用。有鑑於此，交易者應考慮使用選擇權來管理風險並預測下一步趨勢。買入看漲選擇權價差可能是一種資金利用效率較高的方式，押注價格將在2026年第一季繼續上漲至80美元。
相反，對於那些認為此輪暴漲行情過頭的交易者來說，買入看跌期權提供了一種風險可控的策略，可以套期保值，等待價格回調至65美元的支撐位。
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