市場洞察 
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英偉達的市場里程碑：地緣政治緊張局勢備受關注，因為烏克蘭相關事件可能導致俄羅斯的談判立場轉變。
道瓊工業指數由30隻美國主要股票組成，採用價格加權法，其計算方法是將股票價格總和除以一個係數。影響道瓊斯指數的因素有很多，包括公司獲利、宏觀經濟數據和聯準會利率。
道瓊理論透過道瓊工業平均指數（DJIA）和道瓊總指數（DJTA）的走勢來識別主要市場趨勢，並將成交量作為確認標準，同時識別出三個趨勢階段。
交易道瓊工業平均指數可以透過ETF、期貨合約、選擇權和共同基金進行，這些工具提供了多種參與該指數的方式。
市場波動性與交易策略：由於美國股指期貨在假期成交量清淡的情況下橫盤整理，我們看到市場在接近歷史高點時稍作喘息。主要股指在2025年都實現了強勁的兩位數漲幅，因此預計年底會出現一些獲利回吐。
我們必須保持謹慎，因為低流動性可能會放大未來幾天的任何市場波動。即將公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議記錄是我們關注的重點，因為它將揭示聯準會對2026年的政策思維。
過去一年，聯準會將基準利率維持在5.4%左右，而市場目前普遍預期明年至少會降息兩次。任何質疑這項鴿派預期的陳述都可能引發期貨價格的大幅調整。
週三公佈的首次申請失業救濟人數數據將讓我們重新審視勞動市場的健康狀況。我们关注的数据是否会接近近期平均21.5万人，因为任何显著偏离都可能挑战支撑股市全年的“软着陆”预期。
远低于平均的数据可能会推迟预计的降息，而急剧上升则可能预示着经济即将面临困境。目前市场波动性极低，VIX指数徘徊在13的年低点附近。这使得选择权价格相对较低，为我们提供了购买选择权以规避意外事件风险的机会。
鉴于市场估值过高且交易清淡，购买标普500等指数的看跌期权或许是为新年后多头头寸进行对冲的明智之举。
大型科技股的涨幅过于集中，尤其是英伟达市值达到5兆美元的现象，是我们密切关注的主要风险。这家公司对英特尔的策略性投资凸显了该产业的关联性之强。
像英伟达这样的股票一旦大幅回调，可能会对整个纳斯达克100指数和标普500指数产生巨大的负面影响。
运用道氏理论，我们注意到，尽管道琼工业指数创下新高，但道琼运输平均指数在2025年第四季却表现出相对疲软。这种背离是一个典型的警告信号，值得在1月份交易量恢复正常后密切关注。
它表明，整体经济状况可能不像主要指数所显示的那么强劲。我们也不能忽视俄罗斯和乌克兰之间再次出现的地缘政治紧张局势。早在2022年初，我们就目睹了此类事件如何迅速扰乱市场并推高能源价格。
任何进一步的升级都可能引发避险情绪，给股市带来压力，并使防御性资产更有价值。
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