美元指數（DXY）保持穩定，在98.00附近波動，交易員們正等待聯準會12月會議紀要。聯準會在2026年可能再次降息兩次，這可能會給美元帶來挑戰，尤其是在地緣政治風險加劇的情況下。目前，由於市場預期聯準會未來將降息，美元面臨潛在阻力。
芝商所FedWatch數據顯示，聯準會1月會議維持利率不變的機率為83.9%，高於前一周的80.1%。在地緣政治擔憂持續存在的情況下，緊張局勢影響市場風險情緒。烏克蘭-俄羅斯衝突和中東局勢不穩定等問題可能會影響全球金融市場，進一步加劇美元前景的複雜性。
聯準會在12月降息25個基點，將目標利率區間降至3.50%-3.75%。2025年全年，聯準會累積降息75個基點，以因應勞動市場降溫和持續的通膨擔憂。美元是美國的官方貨幣，在全球廣泛使用，佔全球外匯交易量的88%以上。聯準會的政策對其價值有顯著影響，其中貨幣政策是主要影響因素。
美元指數目前徘徊在98.00附近，市場在今日稍後公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要之前處於觀望狀態。這種停滯反映了市場在預期未來降息導致美元走弱和避險需求導致美元走強之間的拉鋸戰。
衍生性商品交易員應做好準備，一旦會議紀要公佈，市場波動性將可能飆升，因為任何意外都可能導致劇烈波動。聯準會的鴿派立場得到了我們持續關注的2025年經濟數據的有力支持。聯準會首選的通膨指標－核心個人消費支出（PCE）在最新的11月份數據中已降至2.7%，較幾年前的高點大幅下降。
我們也看到勞動市場降溫，上季月均新增就業人數放緩至約15萬人，失業率小幅上升至4.2%。與此同時，地緣政治緊張局勢為美元提供了支撐，阻止了其進一步下跌。烏克蘭和中東局勢的不確定性抑制了市場的風險偏好，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）徘徊在19左右的高位，也印證了這一點。
這種環境表明，任何衝突升級都可能迅速轉移市場對聯準會政策的關注，並引發避險情緒。短期內，交易員可以利用選擇權在聯準會會議紀要公佈後進行突破性佈局。買入歐元/美元等主要貨幣對的短期跨式或勒式選擇權，無論價格波動方向如何，都能從價格的大幅波動中獲利。
這是一種純粹的波動性交易策略，利用當前市場的猶豫不決，而無需預測聯準會的具體政策走向。展望2026年第一季度，市場普遍預期未來兩度降息，顯示美元長期看跌。
我們可以透過考慮買入美元指數或貨幣ETF的長期看跌期權來建立相應的交易策略。此外，賣出美元虛值買權價差策略既能帶來收益，又能控制風險。如果美元如預期般橫盤整理或小幅走低，這種策略將帶來收益。
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