市場洞察 
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週二亞洲早盤，紐元/美元小幅上漲，交投於0.5805附近。此輪走勢源自於市場對美國未來降息的預期，將對美元構成壓力。即將公佈的聯準會會議紀要備受關注，但由於新年假期，交易量較為清淡。
聯準會完成了今年的第三次降息，將聯邦基金利率目標區間調整至3.50%-3.75%。聯準會主席鮑威爾指出，未來的政策將取決於經濟數據，並專注於通膨和就業。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，1月政策會議上降息的可能性為16.1%。美國11月成屋銷售成長3.3%，高於市場普遍預期的1.0%。
紐西蘭儲備銀行結束了本輪降息週期，這可能會提振紐元兌美元匯率。紐西蘭儲備銀行（RBNZ）於11月將官方現金利率下調至2.25%，顯示未來的決策將取決於經濟指標。影響紐元（NZD）的因素包括紐西蘭央行的政策、經濟狀況、中國經濟表現、乳製品價格。這些因素，加上市場風險情緒，都會影響紐元兌美元的強弱。
目前紐元/美元匯率在0.5805附近交易，我們認為該貨幣對在新的一年可能走強。主要驅動因素是市場預期聯準會將在2026年繼續降息，這將對美元構成壓力。新年假期前的交易量可能較為清淡，有時會導致匯率波動更為劇烈。
聯準會在2025年底的鴿派轉向，延續了我們在2022年和2023年看到的激進升息週期。最新的2025年11月核心個人消費支出（PCE）通膨數據顯示，年增2.8%，這為進一步寬鬆政策提供了支持。我們將密切關注即將公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以確認有多少成員支持這一寬鬆政策立場。
儘管美國2025年11月的成屋銷售數據出人預期強勁，但整體經濟狀況仍有利於美元走弱。2025年11月的非農業就業報告顯示，就業成長放緩至溫和的15萬人，失業率小幅上升至4.1%。通膨降溫和勞動市場疲軟的雙重因素，為聯準會繼續降息提供了明確的空間。
另一方面，紐西蘭儲備銀行的降息週期可能暫時告一段落。紐西蘭的通膨表現更為穩定，2025年第三季的消費者物價指數（CPI）數據顯示，通膨率為3.5%，仍遠高於紐西蘭儲備銀行的目標水準。美國利率正在下降，而紐西蘭利率可能保持穩定，這種利率差異對紐西蘭元構成支撐。
我們也必須關注外部因素，因為中國的經濟狀況對紐西蘭元匯率有重大影響。財新公佈的2025年12月製造業採購經理人指數（PMI）為50.1，表現疲軟，顯示紐西蘭最大貿易夥伴的需求仍低迷。然而，乳製品行業的利好消息抵消了這一影響，全球乳製品貿易指數在2025年最後一次拍賣中上漲了2.5%。
有鑑於此，我們可以預期紐元/美元貨幣對在未來幾週內可能會上漲。買進買權或許是一種謹慎的策略，既能掌握上漲潛力，又能限制下行風險，尤其是在假期市場中。關鍵催化劑將是聯準會公開市場委員會（FOMC）的會議紀要，該紀要將確認或挑戰市場對2026年的鴿派預期。
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