市場洞察 
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英鎊兌美元週一交投於1.3490附近，下跌0.10%。由於市場正在考慮聯準會和英國央行在假期流動性下降的情況下採取的不同利率策略，該貨幣對走勢平穩。儘管市場預期英國央行將在2026年逐步放寬貨幣政策，但英鎊支撐力度不足。
英國11月份通膨率為3.2%，仍高於2%的目標，但已從7月至9月3.8%的高峰有所回落。英國央行近期將利率調降25個基點至3.75%，但由於利率接近中性水平，進一步降息的可能性似乎有限。英國央行預計經濟成長將接近持平，因為英國第三季GDP成長了0.1%。
同時，美元小幅反彈，市場預期聯準會明年將加快寬鬆週期。芝商所(CME)的FedWatch工具顯示，累計降息至少50個基點的可能性為70%。聯準會的預測顯示，2026年，聯邦基金利率將維持在3.4%左右，降息幅度有限，與市場預期相反。
由於川普總統發表了傾向降息的言論，市場對美國貨幣政策的猜測有所增加，目前的焦點是即將發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。英鎊兌各種貨幣的匯率變動百分比顯示，其兌紐西蘭元表現最為強勁。
進入新的一年，市場的焦點主要集中在英國央行和聯準會政策走向的分歧。在假期交易清淡的情況下，英鎊兌美元匯率在1.3490附近盤整，這種分歧可能會在未來幾週創造交易機會。關鍵在於掌握英鎊兌美元走強的可能，因為市場預期降息速度加快，美元承壓。
英國央行的謹慎態度是有道理的，儘管通膨率已降至3.2%，但仍頑固地高於目標水準。我們還記得2022-2023年的通膨衝擊，正是這種記憶迫使英國央行採取漸進式的降息策略，正如其近期以5比4的微弱優勢通過的降息決議所顯示的那樣。
這種緩慢的寬鬆步伐應該會為英鎊提供潛在的支撐，尤其是在英國國家統計局（ONS）最新公佈的5.7%的工資增長持續推高國內物價的情況下。另一方面，市場正積極消化聯準會2026年降息的預期，預計降息幅度至少為50個基點。
儘管聯準會自身的預測顯示降息週期將更為平緩，但這種市場情緒依然存在。市場預期與官方指引之間的這種張力是美元的弱點，尤其是在我們看到聯準會首選的通膨指標——美國核心個人消費支出（PCE）在2025年11月降至2.8%的年化水準之後，這無疑為鴿派提供了更多彈藥。
有鑑於此，我們應該考慮那些能夠從英鎊兌美元潛在走強中獲益的策略。買進2026年1月下旬或2月到期的英鎊兌美元買權或買價差策略，可能是掌握匯率突破1.3500且可控制風險的有效方法。
假期期間隱含波動率可能相對較低，因此在新年首批重要數據公佈之前，選擇權交易將成為一個相當吸引人的工具。直接的催化劑將是本週二公佈的聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀要，市場將密切關注其中是否存在政策鴿派傾向的跡象。
我們應該關注任何支持市場對聯準會官方點陣圖所預測的激進降息預期的討論。此後，1月中旬公佈的美國和英國首份通膨報告將至關重要，它將驗證或推翻當前的政策分歧。
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