市場洞察 
VT 
週一歐洲早盤交易中，美元指數（DXY）穩定在98.00附近。該指數衡量美元兌六種主要貨幣的匯率，反映出市場對聯準會2026年降息的預期以及對聯準會主席人選的不確定性。聯準會近期已將聯邦基金利率下修25個基點，至3.50%-3.75%的區間。
交易員預計，由於勞動市場放緩和通膨緩解，聯準會將在2026年進一步降息，這可能會對美元產生影響。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，1月會議上降息的可能性為18.3%。川普總統關於任命一位傾向於降息的聯準會主席的言論可能會影響市場對聯準會獨立性的看法。
地緣政治緊張局勢，例如美烏談判，可能會影響避險需求，從而可能支撐美元。量化寬鬆（QE）是聯準會的政策工具，它透過增加貨幣供應量來刺激經濟活動，進而影響美元價值，通常會導致美元走弱。相反，量化緊縮（QT）則涉及減少購買債券和本金再投資，這通常會提振美元。
市場仍在密切關注這些政策以及可能影響美元走勢的未來經濟數據。美元指數穩定在98.00附近，但我們認為這只是假日交易清淡期間的暫時平靜。近期數據顯示經濟正在降溫，11月的非農業就業報告顯示，2025年新增就業人數將放緩至15.5萬人，最新的CPI通膨數據也降至2.7%。這些數據支持了我們的觀點，即聯準會將在新的一年繼續降息。
鑑於聯準會在2025年已經降息三次，美元走低的可能性似乎更大。我們應考慮採取衍生性商品策略來應對美元貶值，例如買入美元指數（DXY）的看跌選擇權或貨幣ETF。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，1月再次降息的機率為18.3%，這意味著市場尚未完全消化最激進的鴿派情境。
即將宣布的新任聯準會主席是潛在波動的主要來源。川普總統公開呼籲降低利率，表明他將任命一位鴿派候選人，這可能會進一步打壓美元。我們將其視為2026年第一季美元下跌的關鍵催化劑。
然而，我們必須警惕可能引發避險情緒並意外推高美元的地緣政治風險。儘管烏克蘭衝突和平談判已取得進展，但關鍵的領土問題仍未解決，容易導致談判破裂。這種不確定性促使我們對任何直接做空美元的部位進行對沖。
回顧過去，我們記得2022年和2023年的激進升息政策如何造就了美元強勢，而如今情況恰恰相反。因此，利用選擇權建構空頭部位，既能有效管理短期新聞事件帶來的風險，又能讓我們掌握整體下行趨勢。在即將進入1月之際，這項策略似乎較為審慎。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
