市場洞察 
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亞洲早盤交易時段，歐元兌美元匯率在1.1775附近波動，主要受聯準會未來降息預期支撐。市場普遍預期歐洲央行在2026年初降息的可能性不大，支撐了歐元兌美元的走強。聯準會近期在12月將聯邦基金利率下調25個基點至3.50%-3.75%的目標區間，這意味著2025年累計降息75個基點。明年可能進一步降息的預期正對美元構成壓力。
潛在的新任聯準會主席
一位可能採取鴿派立場的聯準會新任主席可能會加劇美元的下跌。同時，歐洲央行維持利率穩定，並強調未來利率調整將以數據為基礎。貨幣市場預測，到2026年2月，歐洲央行降息25個基點的可能性很低。目前的指標表明，歐洲央行的降息週期可能即將結束，這可能會對歐元產生積極影響。貿易收支數據以及GDP和就業數據等經濟指標對歐元的估值起著重要作用。
強勁的經濟和良好的貿易收支往往會支撐歐元兌其他貨幣的強勢。歐元兌美元匯率穩居1.1750上方，我們認為這是一個美元在新的一年持續走弱的明確訊號。這一趨勢是由市場強烈預期聯準會將在2026年初繼續降息所驅動的。聯準會的鴿派立場與歐洲央行更謹慎的貨幣政策之間的分歧是支撐歐元的主要因素。
美國市場趨勢與預測
展望2025年，隨著美國勞動市場出現放緩跡象，聯準會已累積降息75個基點。近期數據證實了這一趨勢，11月非農就業報告顯示，新增就業人數僅13萬個，失業率小幅上升至4.1%。這一降溫趨勢，加上核心個人消費支出（PCE）通膨率放緩至2.9%，為聯準會在未來幾個月繼續實施寬鬆政策提供了充分理由。
而在大西洋彼岸，情況則有所不同，這支撐了歐元的相對強勢。歐元區2025年11月的最新調和消費者物價指數（HICP）通膨率維持在3.2%的高位，遠高於歐洲央行的目標。因此，貨幣市場對歐洲央行2月降息可能性極低的預期是正確的，這也強化了央行維持利率不變的立場。
對交易者而言，這意味著可以考慮買入歐元/美元看漲期權，以在風險有限的情況下掌握預期上漲趨勢帶來的收益。鑑於市場預期聯準會將在第一季採取行動，我們認為2026年3月到期的選擇權可能能很好地掌握這項政策分歧所帶來的獲利機會。
2026年5月即將提名的新任聯準會主席進一步加劇了市場對美元將面臨更受政治影響的低利率環境的預期。這種情況與2010年代中期的情況截然相反，當時歐洲央行的寬鬆政策與聯準會的緊縮政策導致歐元大幅下跌。如今，角色互換，這可能支撐歐元/美元貨幣對的持續上漲。
我們將密切關註今日公佈的美國成屋銷售數據，以判斷是否有任何可能對此趨勢造成短期幹擾的因素。
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