市場洞察 
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日本11月工業生產下降2.6%，低於先前2%的降幅預期。這一下滑反映出工業產出面臨的整體經濟環境挑戰。受加美兩國政策分歧的影響，美元/加幣匯率一度接近五個月低點，多個資產市場出現波動。同時，黃金價格從先前的歷史高點回落，在假期前交易趨於平靜之際，交易價格跌破每盎司4,500美元。
市場趨勢與預測
受交投清淡和假日市場狀況的影響，英鎊兌美元維持在1.3500附近的窄幅區間波動。比特幣未能突破9萬美元大關後，交易價格接近86,770美元，ETF資金流出量達1.8864億美元。2026年的經濟預測顯示，受去年相關因素的推動，經濟將持續成長。同時，受ETF轉換監管更新的影響，Avalanche在接近12美元的交易區間遭遇阻力。
該文件還包含有關投資風險和不確定性的免責聲明。它強調在做出財務決策之前進行充分研究的重要性，並指出這些資訊僅供參考。FXStreet對依賴此數據而造成的任何損失不承擔責任。日本11月工業生產意外下降2.6%，預示更深層的經濟困境。這是自2025年第二季以來我們所見到的最大月度跌幅。
鑑於第四季GDP預測值正在下調，我們預期日圓將進一步走弱，因此我們應該考慮買入日經225指數的看跌期權或美元/日圓的看漲期權。
聯準會對市場的影響
美元整體疲軟是新年伊始的主要趨勢，主要受聯準會持續寬鬆政策預期的推動。目前的聯邦基金期貨數據顯示，聯準會在2026年3月會議前降息25個基點的機率超過85%。這項預期繼續支撐著那些受益於美元下跌的策略，例如做多黃金或加幣。
儘管黃金價格在創下歷史新高後回落至4,500美元以下，但這看起來更像是假日獲利回吐，而非趨勢反轉。我們回顧一下2020-2021年金價上漲期間類似的回調，當時往往為買入看漲期權或牛市看漲期權價差提供了機會。
在重新入場前，請關注4,450美元附近的支撐位，因為聯準會鴿派立場的基本面依然穩固。由於標普500指數在假期交易清淡，流動性不足可能會放大未來幾個交易日的任何波動。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前接近11.8的年內低點，使得長期看漲期權相對便宜，可用於對沖2026年的預期增長。
然而，我們仍應保持對沖，以防年底的再平衡操作導致短期下跌。比特幣近期跌破87,000美元值得密切關注，因為它與機構情緒直接相關。現貨比特幣ETF上週淨流出超過7.5億美元，與2025年11月的強勁資金流入形成鮮明對比。這表明短期內市場情緒看跌，因此，保護性看跌期權是應對進一步下跌的有效對沖工具。
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