市場洞察 
VT 
由於假期期間市場交易量減少，美元/加幣匯率接近五個月低點，波動性受到抑制。加幣受惠於加拿大央行和聯準會政策分歧，加拿大央行預計將維持利率不變至2026年。儘管美元走強，加幣仍維持小漲。目前，美元/加元匯率約為1.3675，為7月以來的最低水準。
加拿大和美國經濟
週二公佈的加拿大10月份GDP數據顯示，經濟上季萎縮0.3%，與預期相符。美國第三季GDP初值超出預期，年化成長率達4.3%。加拿大央行決定維持2.25%的政策利率不變，結束其寬鬆週期，與聯準會預期的逐步寬鬆政策形成鮮明對比。市場預期加拿大央行將維持利率不變至2026年，而聯準會未來的降息前景尚不明朗。
影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行的利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。高油價和正面的經濟指標通常會支撐加元，吸引外國投資。通膨上升可能導致利率上升，從而利好加元。經濟強勁可以吸引外國投資者，並推高加幣匯率。
美元兌加元匯率目前正測試1.3675附近的五個月低點，其主要驅動因素仍是加拿大央行和聯準會之間不斷擴大的政策分歧。假期期間市場交投清淡，目前波動性較低，但我們認為這是為2026年初佈局的良機。我們的核心觀點是，加拿大央行將維持利率不變，而聯準會則準備降息。
加幣和能源市場
近期數據印證了這種分歧，我們正密切關注這些數據。例如，11月加拿大公佈的通膨報告顯示，年比通膨率維持在2.9%的堅挺水平，這讓加拿大央行有充分的理由維持2.25%的政策利率。相較之下，根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場預期聯準會在2026年3月會議前降息的可能性超過65%。
加幣走強也得到了能源市場的顯著提振。受冬季需求預期走強和歐佩克+持續的供應紀律支撐，WTI原油價格已回升至每桶82美元以上。由於石油是加拿大最大的出口產品，油價走強為加幣提供了基本面的利多。
對於衍生性商品交易者而言，目前假期期間的低隱含波動率提供了以相對較低的成本買入選擇權的機會。我們認為，買入2026年第一季末到期的加幣看漲期權或美元看跌期權可能是把握這一趨勢的有效方法。
如果加幣兌美元匯率在1月交易量恢復後繼續下跌，這些部位將會受益。然而，我們必須警惕這種觀點的風險。近期數據顯示，加拿大經濟在2025年10月萎縮，而美國第三季GDP成長強勁，達4.3%，顯示美國經濟基礎更為穩固。此外，投機性部位數據顯示，加幣多頭交易日益擁擠，如果市場情緒轉變，可能導致匯率急劇反轉。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
