日圓兌美元匯率持續走強，在歐洲早盤交易時段維持在周高附近。日本央行10月會議紀錄顯示，市場仍在討論升息事宜，而地緣政治的不確定性也支撐了市場對日圓的避險需求。日本央行的立場與市場預期聯準會將放鬆貨幣政策形成鮮明對比，美元因此跌至10月初以來的最低水準。儘管積極的市場氛圍限制了日圓的進一步上漲，但這仍預示著日圓先前跌勢的逆轉。
日本央行提高政策利率
日本央行12月將政策利率上調至0.75%，並計劃在經濟預測成真的情況下進一步收緊貨幣政策。持續的全球政治緊張局勢和美元走軟導致美元/日圓匯率跌至週內新低。美元指數（DXY）在市場預期聯準會未來將降息的情況下跌至低點。美國7月至9月期間4.3%的GDP成長率未能有效緩解美元的拋售壓力。美國10月耐久財訂單年減2.2%，低於預期。即將公佈的美國初請失業金人數和東京CPI數據預計將對美元/日圓匯率產生影響。持續的周線下跌趨勢顯示美元/日圓的下行勢頭強勁。
技術指標與市場展望
技術指標顯示，美元/日圓跌勢可能在155.00附近止跌，154.55-154.50區間構成支撐。若跌破該區間，美元/日圓可能進一步下跌，預示著看跌前景。Haresh Menghani擁有十餘年全球金融市場分析經驗，為本次討論貢獻了其專業知識。日本央行與聯準會之間不斷擴大的政策分歧是當前的主要驅動因素。
我們看到，日本央行本月將政策利率上調至0.75%，這是數十年來未見的水平，此舉與其先前持續的負利率政策形成鮮明對比，後者直到2024年初才結束。相較之下，市場預期聯準會將在2026年進一步降息，延續鴿派立場，進而對美元構成壓力。近期數據也支持此觀點，10月份耐久財訂單下降2.2%，12月份消費者信心指數也下滑。這種情緒似乎抵消了我們所看到的強勁的第三季GDP成長數據。
地緣政治風險也為避險貨幣日圓提供了支撐。美國和委內瑞拉之間日益緊張的局勢，以及歐洲和中東持續的衝突，都促使資金湧向避險資產。在這種環境下，持有日圓比持有收益率更高的美元更具吸引力。
從技術角度來看，美元/日圓在158.00附近形成了一個看跌的雙頂形態，顯示近期的上漲趨勢已經失去動力。這為考慮利用下跌獲利的策略提供了機會，例如買入看跌期權或建立看跌價差策略。如果匯率果斷跌破154.50頸線，將證實我們的看跌觀點。
展望未來，我們應該密切關注本週五公佈的東京CPI報告，因為過去兩年中，通脹率一直頑固地高於2%的目標水準。我們還必須注意假期期間的交易清淡情況，這可能導致未來幾天市場出現劇烈且難以預測的波動。在流動性較低的市場環境下，持有做空波動率的部位風險尤其高。
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