市場洞察 
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英鎊兌美元匯率在歐洲早盤交易時段走強，交投於1.3510附近。由於市場預期英國央行將在2026年逐步實施寬鬆貨幣政策，英鎊兌美元走強。英國央行近期將利率下調至3.75%，鑑於通膨持續，進一步降息的可能性不大。貨幣市場預期英國央行將在今年上半年至少降息一次，並在年底前再次降息的可能性接近50%。週二，由於全球美元流入減少，英鎊兌美元上漲約0.45%。
美元疲軟
儘管經濟數據強勁，但由於市場預期聯準會將在2026年降息，美元在交投清淡期間走弱。美國第三季GDP成長意外強勁，達4.3%，但並未阻止英鎊兌美元匯率觸及12周高點。市場預期聯準會將在1月維持當前利率立場，並在今年稍後恢復降息。受喜憂參半的美國經濟數據影響，英鎊兌美元漲幅收窄。
目前英鎊兌美元匯率在1.3478附近，略低於10月1日以來的最高水準1.3518，當時美國經濟成長超出預期。基於英鎊兌美元目前在1.35附近的強勢表現，我們認為央行政策分歧帶來了投資機會。英國央行似乎致力於採取緩慢而謹慎的降息路徑，這將支撐英鎊。相較之下，市場預期聯準會將在2026年至少降息兩次，這將使美元承壓。
近期通膨數據凸顯了這項政策差異，也印證了我們的觀點。英國2025年11月消費者物價指數（CPI）最新數據顯示，通膨率維持在3.1%的堅挺水平，這印證了英國央行不願進一步放寬貨幣政策的合理性。同時，聯準會更青睞的指標－美國個人消費支出（PCE）物價指數最新數據顯示，通膨率降至2.4%，為其降息提供了更大的空間。
英鎊/美元交易策略
我們認為，未來幾週買入英鎊兌美元看漲期權是把握預期上漲行情的直接策略。由於芝加哥選擇權交易所英鎊波動率指數（Cboe VIPI）在假期期間接近2025年的低點，因此選擇權價格相對較低。這為押注英鎊兌美元可能在2026年1月上漲至1.3600水平提供了一種成本效益高的方法。
持這種觀點的並非只有我們，投機性部位也印證了看漲情緒。美國商品期貨交易委員會（CFTC）2025年12月中旬的最新數據顯示，英鎊淨多部位連續第三週增加。這與2025年大部分時間觀察到的持倉混合態勢相比，發生了顯著變化。
然而，我們必須意識到，假期市場交易量較小，且可能難以預測，正如美元在強勁的第三季GDP數據公佈後短暫反彈所顯示的那樣。對於希望控制風險的交易者而言，英鎊兌美元看漲期權價差策略是一個不錯的選擇。這將使我們能夠從貨幣對上漲中獲利，同時控制風險並降低初始成本。
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