市場洞察 
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影響澳元的因素
週二，澳元兌美元上漲0.66%，美元走軟。由於市場情緒看漲以及對聯準會未來降息的預期，澳幣兌美元匯率正測試14個月高點。儘管第三季GDP年增4.3%，但由於假期交易清淡，美元依然疲軟。
期貨市場顯示聯準會將在2026年降息兩次，將對美元帶來壓力。由於假期，澳洲市場週三交投清淡。澳幣受利率、鐵礦石價格、中國經濟、貿易平衡和整體市場情緒的影響。
澳洲儲備銀行（RBA）設定的利率會影響澳元，利率上升會支撐澳元。由於與澳洲的貿易關係，中國的經濟狀況至關重要。每年價值1180億美元的鐵礦石出口也會影響澳元。
貿易順差會提振澳元，而貿易逆差會削弱澳元。如果鐵礦石價格上漲，澳元通常會升值，因為澳元的需求會增加。澳洲儲備銀行的利率政策和量化措施進一步影響澳幣估值。
當前貿易環境
澳元兌美元匯率正測試自2024年10月以來的最高水平，短期趨勢明顯看漲。主要推動力是美元走軟，因為我們目前預期聯準會將在2026年大幅降息。
這種政策分歧，加上澳洲儲備銀行預計將維持利率不變甚至升息，為澳元/美元提供了強勁的上漲動力。對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以考慮做多澳元，例如買入2026年第一季到期的看漲選擇權。
這種策略使我們能夠在嚴格控制最大風險的同時，利用預期的上漲動能獲利。目前市場在假期流動性不足的情況下呈現的走勢，與我們在2023年底觀察到的情況類似，當時澳元/美元也曾大幅上漲至年底。
澳元走強也受到關鍵大宗商品價格的支撐，這是我們必須持續關注的因素。鐵礦石價格表現強勁，近期交易價格超過每噸140美元，主要得益於市場對中國刺激措施將持續推高需求的預期。
對澳洲貿易條件的根本支撐讓我們更有信心，澳元的上漲並非僅僅是美元走弱的結果。然而，我們需要對中國經濟的健康狀況保持謹慎。
近期的數據，例如財新製造業採購經理人指數（PMI）難以穩定維持在50以上的擴張區間，顯示中國經濟復甦脆弱。中國經濟活動的突然下滑可能迅速逆轉市場情緒，並限制澳元的漲幅。
鑑於這些走勢發生在假期流動性較低的時期，市場波動性可能高於平常。雖然方向似乎已定，但走勢可能並不明朗，因此，對於持有多頭頭寸的投資者來說，考慮買入一些短期保護性看跌期權是明智之舉。
這有助於防範新年市場全面恢復後可能出現的任何劇烈、意外的逆轉。
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