市場洞察 
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影響日圓的因素
日元匯率受多種因素影響，包括日本央行的政策以及日美債券殖利率的差異。日本央行在2013年至2024年期間實施的超寬鬆貨幣政策導致日圓兌其他主要貨幣貶值。與聯準會等央行政策的分歧擴大了債券殖利率差距。 近期貨幣政策的調整有助於縮小這一差距，進而影響日圓兌美元匯率。風險情緒也影響日圓的價值，因為日圓被視為避險資產。在金融壓力時期，由於日圓被認為比風險較高的貨幣更穩定，交易者更傾向於投資日圓。有關日本國債和可能削減債券發行的言論強化了政策環境趨緊的觀點。這種財政責任，加上央行近期的行動，為日圓走強發出了強烈的訊號。我們應該為美元/日圓貨幣對在假期期間及新年伊始的持續下跌做好準備。市場策略與趨勢
日本央行升息的明確定位是應對持續通膨的必要舉措。我們看到，2025年11月核心CPI維持在2.8%，連續第六個月遠高於日本央行2%的目標。這種持續的價格壓力表明，2026年第一季政策正常化的可能性更大，這將繼續支撐日圓。 然而，就在10年期日本公債殖利率攀升至1.15%多年高點之際，財政紀律卻收緊了市場環境。同時，由於市場預期聯準會將在2026年放鬆貨幣政策，美國10年期公債殖利率已回落至3.95%。2022年至2024年間大幅擴大的利差如今正逆轉，美元兌日圓匯率的一個關鍵支撐支柱也隨之消失。 未來幾週，衍生性商品策略應聚焦在美元/日圓的下行趨勢。買入該貨幣對的看跌期權可以在風險可控的情況下從價格下跌中獲利，而且在假期交易清淡期間，隱含波動率可能相對較低。賣出價外看漲期權價差是另一種可行的策略，可以在押注該貨幣對上漲空間受限的同時收取期權費。 我們還應該注意到，儘管趨勢已經轉變，但市場對該交易的參與度尚未過高。近期交易者持股報告顯示，大型投機者已大幅削減其日圓淨空頭頭寸，但尚未建立起大量的淨多頭部位。這表明，隨著這項政策走向市場共識，仍有充足的資金流入日圓。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
