市場洞察 
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週二歐洲早盤，澳元/日圓走軟至104.05附近，此前市場擔憂日本可能幹預貨幣對走勢。受看漲的相對強弱指數（RSI）支撐，該貨幣對維持在100日均線上方的上升趨勢。日本財務大臣暗示，鑑於近期日圓匯率的劇烈波動，官員可能會採取措施控制日圓的走勢。澳洲儲備銀行的鷹派立場或將限制澳幣的跌幅，市場正在討論因通膨擔憂而可能升息的問題。
市場地位與分析
該貨幣對日線圖顯示，目前位於104.06，高於99.64的100日均線，鞏固了整體上升趨勢。相對強弱指數（RSI）維持在63上方，傾向104.74，若收盤價高於該水平，則可能推動該貨幣對上探至105.00的心理關口。支撐位在12月19日的低點102.82，布林通道顯示波動性降低。若跌破上軌，該貨幣對可能回落至101.44附近。
日圓匯率受日本經濟表現、日本央行政策、債券殖利率差等外部因素的影響。由於日圓被視為穩定的投資選擇，因此在市場承壓時，日圓往往會走強。鑑於澳元/日圓在104.00附近的緊張走勢，我們看到基本面強勢與政治風險之間存在著典型的衝突。澳洲儲備銀行的鷹派立場為澳元提供了強勁的支撐。這種政策分歧使得該貨幣對持續數週的整體上漲趨勢得以延續。
對交易者的策略啟示
澳元走強的主要驅動因素仍然是利率差異和持續的通膨。澳洲最新公佈的2025年第三季CPI為3.9%，仍頑強地高於澳洲儲行2-3%的目標區間，這進一步印證了其鷹派立場。澳洲和日本10年期公債殖利率差接近375個基點，使得套利交易頗具吸引力，並支撐了澳幣/日圓匯率。
然而，我們必須高度重視日本官員的干預威脅，因為這些口頭警告往往是實際行動的前兆。我們還記得日本財務省在2022年9月和10月直接幹預市場以推高日圓匯率的案例。這些言論旨在限制匯率上漲空間，並可能引發澳幣/日圓匯率的急劇下跌。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境表明，多頭部位應進行對沖，以防範日圓突然走強的風險。買入澳幣/日圓的虛值看跌選擇權是一種成本效益高的方法，可以保護投資組合免受干預造成的暴跌影響。這種策略允許投資者參與上漲趨勢，同時限制下跌時的最大潛在損失。
此外，希望在控制風險的同時從上漲行情中獲利的交易者可以考慮牛市看漲期權價差策略。透過買入一份行使價接近當前水準的買權，同時賣出另一份行使價較高的買權（例如 105.00），投資者可以在風險有限且可控的情況下獲得適度的收益。分析中提到的布林通道收窄表示波動性正在收縮，這可能會使選擇權溢價在潛在突破之前相對較低。
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