市場洞察 
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週一，印度黃金價格上漲。根據FXStreet數據顯示，每克黃金價格達到12,658.96印度盧比（INR），高於上週五的12,499.52印度盧比。每托拉黃金價格也從145,791.90印度盧比上漲至147,651.60印度盧比。 FXStreet透過將國際價格轉換為當地貨幣和單位來計算印度黃金價格。每日更新反映的是發佈時的市場價格，但當地價格可能略有不同。
黃金作為避險資產
黃金歷來都是一種極具價值的資產，常被用作價值儲存手段和交換媒介。如今，它被視為避險資產，尤其是在經濟不穩定時期，並被視為對沖通膨的工具。各國央行是最大的黃金買家，因為它們旨在在動盪時期支撐本國貨幣。2022年，各國央行增加了1,136噸黃金，價值約700億美元。中國、印度和土耳其等新興經濟體正迅速增加其黃金儲備。
黃金價格與美元和股市呈負相關關係。地緣政治和經濟因素都可能引發價格波動，強勢美元通常會抑制金價上漲，而疲軟美元可能導致金價上漲。近期金價上漲是本季整體上漲趨勢的一部分。這一上漲動能主要源自於市場預期聯準會可能在2026年上半年開始降息。正如我們在2025年所見，任何降息跡像都可能提振這種無收益資產的價格。
中央銀行活動與市場動態
我們不應忽視各國央行持續的黃金購買，這為金價提供了堅實的支撐。數據顯示，2025年第三季度，全球央行新增黃金儲備337噸，延續了我們在2022年和2023年觀察到的正向購買趨勢。這種持續的需求表明，全球主要市場參與者看到了黃金的長期價值。
美元近期的疲軟也對黃金構成了重要的利多因素。由於交易員預期未來將降息，美元指數（DXY）在過去一個月下跌了近2%，而2025年11月公佈的通膨報告顯示消費者物價指數（CPI）將降至3.1%，進一步刺激了這一預期。只要美元持續承壓，以美元計價的黃金價格就可能更容易上漲。
對於我們這些交易衍生性商品的人來說，這種環境表明，買入買權可能是一種可行的策略，以把握進一步的上漲機會。考慮到短期回檔的可能性，關注2026年第一季末到期的選擇權，可以讓降息預期充分發揮作用。我們也可以考慮使用多頭買權價差來界定風險，同時為持續穩定的上漲行情做好準備。
然而，我們必須密切關注聯準會任何鷹派立場轉變的跡象。強於預期的經濟報告或下一次通膨數據意外上升都可能迅速扭轉美元跌勢，並對黃金構成壓力。因此，如果沒有明確的風險策略，例如期貨停損或價差策略，持有多頭部位尤其危險。
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