停損策略全解析：什麼是止損、如何設定停損點、何時該停損？

在金融市場中，止損（Stop Loss）是最被新手忽略，但同時也是最能有效保護資金的工具。許多投資者虧損不是因為判斷錯誤，而是因為捨不得停損、沒有設定停損點，或錯估風險，使得虧損一路擴大。

本篇文章將從最基礎的概念，到實際操作方式，帶你完整掌握 什麼是止損、停損點怎麼設、止盈止損差在哪，協助你建立屬於自己的風控系統。

停損是什麼？

停損（止損，Stop Loss）指的是在市場走勢與你的預期相反時，於虧損擴大之前自動或手動平倉，以保護資金、避免更大的損失。對大多數投資者來說，停損不是預測市場，而是為了避免讓一次判斷錯誤變成長期傷害。專業交易員將止損視為最重要的風控工具之一，甚至比獲利策略更優先。

為什麼停損這麼重要？

投資中最被低估的事實之一是：虧損擴大越多，需要的回升幅度就越高。

例如：

• 如果你不小心承受 −30% 的虧損，想回到原點，市場必須 反彈 +42.8%；
• 若虧到 −50%，你需要市場翻倍（+100%）才能回本。

這就是專業投資者永遠不會讓虧損無限擴大的原因。

停損點怎麼設？

設定停損點是止損策略中最關鍵的一步。停損點不是隨意決定，也不是跌到感覺不對就賣，而是建立在科學數據、技術分析與波動承受度上的系統化判斷。專業投資者在進場前就已經確定停損位置，避免交易時被情緒左右。

方法一：百分比停損法（最簡單也最常用）

百分比停損法是所有停損策略中最容易上手、最直覺、且最被初學者與短線投資者採用的方式。其核心概念是：在進場前，先以固定百分比設定最大可承受虧損，價格達到該水平時無條件停損。

這種方法不必依賴技術指標，也不需要複雜計算，最適合想快速建立風控紀律的投資者。

百分比停損怎麼設？

不同資產、不同波動度，可參考下列範圍：

百分比停損的核心原則是：用固定比例框住虧損，而不是讓價格自由下墜。

方法二：技術面停損（支撐位、均線、趨勢線）

技術面停損是許多中短線投資者最常使用的方法，因為它能根據市場結構判斷趨勢是否失敗。當價格跌破技術關鍵位置時，就代表原本的趨勢不再有效，這時候停損能讓你以最小成本離場。

技術面停損的目的是：不是盲目設定停損，而是讓停損“有理由、有位置、有邏輯”。

1. 使用支撐位停損：跌破關鍵位等於趨勢結束

支撐位（Support）是市場大量投資者願意買入的價格區域，通常會形成反彈。一旦跌破支撐，代表買盤力量消失，市場有機會進一步下跌，是最直接的停損依據之一。

常見的設定方式

• 停損設在支撐位下方 1%–2%
• 若支撐多次測試（3 次以上），可靠度更高
• 可搭配成交量確認支撐是否有效

2. 均線停損（MA20、MA50 是最常用）

均線（Moving Average）本質是「趨勢追蹤工具」。如果你使用 MA20 做短線交易，而價格跌破 MA20，代表短期趨勢可能結束；使用 MA50 的中線投資者，也會在跌破 MA50 時停損。

常見方式

• 短線：跌破 MA10 / MA20 停損
• 波段：跌破 MA50 / MA100 停損
• 長線：跌破 MA200 停損

3. 趨勢線停損（Trendline Stop）

趨勢線是許多投資者用來判斷趨勢方向的工具。當價格向下跌破上升趨勢線時，往往代表多頭力道減弱。

常見停損方式

• 停損設在趨勢線下方 1%
• 若成交量放大，跌破更可靠
• 趨勢線越長、觸碰越多次，越有效

方法三：ATR 波動度停損（專業交易員最愛）

ATR (Average True Range，平均真實波幅) 是衡量商品「每天平均波動幅度」的指標。ATR 越高，代表波動越大；ATR 越低，代表行情較平穩。

ATR 停損法的核心邏輯是：以「市場自身的波動度」決定停損距離，而不是以主觀感覺決定。

這種方式不會因為短線震盪而被洗掉，也不會讓停損過度寬鬆，是專業交易員、CTA 基金與量化交易模型最常使用的停損方式。

1. ATR 停損公式

專業投資者常用標準：停損距離＝1.5 × ATR 或 2 × ATR

選擇倍數通常取決於商品波動程度：

• 低波動市場：1.5 × ATR
• 中高波動市場：2 × ATR
• 超高波動市場（如 NAS100、加密市場）：2.5 × ATR

該不該設定停損點？

關於「要不要設定停損點」，在投資圈一直存在爭議。但無論是股票、指數、大宗商品，專業投資者都一致認同：絕大多數情況下，都應該設定停損點。

原因非常明確——沒有停損，虧損就可能無限擴大；而保護本金，是任何交易策略的基礎。

停損的核心目的：

停損最核心的目的在於避免重大虧損，而避開大虧往往比追求大賺更重要。

根據美國 DALBAR 對散戶行為長達 30 年的研究分析顯示，投資人最大的損失往往並非源自「判斷錯方向」，而是來自於「拒絕停損」。

研究發現，大約 80% 的重大虧損，其實都來自單一沒有設定停損的部位；而當虧損累積到 −50% 時，投資者必須依靠 +100% 的後續報酬才有辦法回到原點，這在現實中往往極其困難，也會大幅壓縮未來獲利的空間。

停損的核心目的：避免重大虧損

避開大虧，比追求大賺更重要。根據美國 DALBAR 針對散戶行為的 30 年研究：散戶最大輸家不來自看錯方向，而來自拒絕停損

Example：沒有停損造成的資金毀滅性效果

你用 100,000 港元投資：

如果你沒有停損，讓部位跌到 −60%，即使市場回升，你的資金也已經嚴重受損，難以翻身。

停損點讓策略更有紀律、避免情緒化交易

停損點的核心價值在於，它能讓投資者在市場波動中保持紀律，而不會被情緒牽著走。行為金融學研究指出，人對虧損的痛感是獲利喜悅的 2.5 倍，因此大多數投資者在面對虧損時，會自然產生「再等一下」或「應該會反彈」的想法。這種抗拒虧損的本能常導致散戶抱著虧損不肯停損，讓小虧變成大虧。

因此，停損能讓交易從「憑感覺」變成「有紀律的流程」。沒有停損時，投資者最容易因情緒做出錯誤決策，例如：

• 抗拒虧損：虧損時不願意認錯，反而繼續抱著，希望行情反彈。
• 賭徒心態：認為「跌多了應該要漲」，但市場沒有應該。

透過設定停損點就可以在該離場時就離場，策略該執行時就執行，避免情緒干擾。

結語

停損（止損）並不是一種悲觀的投資態度，而是一套保護本金、提升策略穩定性的風控機制。無論你採用百分比停損、技術面停損，或是 ATR 波動度停損，其核心目的都一致：避免一次錯誤演變成難以彌補的重大虧損。

在瞬息萬變的市場中，價格可能受到通膨數據、利率決策、地緣政治事件等快速影響，唯有事先設定明確停損點，才能在波動中維持紀律，把握真正具價值的交易機會。

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常見問題 (FAQs)

1. 停損一定要設嗎？不設會造成什麼波動？

大多數情況下都應設定停損，尤其在波動大的貨幣市場、指數與 CFD 市場。不設停損最大的風險是虧損可能在短時間內急速擴大，甚至遠超過原本能承受的範圍。

2. 停損點該用百分比還是技術分析設定？

百分比停損適合追求簡單明確的投資者；技術分析停損（支撐、均線、趨勢線）則更貼近市場結構；ATR 停損可反映波動度，是更科學的方式。

3. 停損會不會被假跌破洗掉？可以怎麼改善？

短線震盪確實可能造成停損被洗掉。改善方式包括將停損放在支撐位下 1%–2%，利用 ATR 推算合理距離，或在獲利後使用移動停損拉開安全空間。

4. 停損應該在進場前還是進場後設定？

最理想的方式是在進場前就設定停損，避免行情突然反轉或情緒影響判斷。

5. 在 VT Markets 使用停損會遇到滑點嗎？

任何市場在重大新聞、公佈數據或流動性不足時都可能出現滑點，若你希望降低滑點，建議避開高波動事件，或提高 ATR 停損距離，讓策略有更充裕的空間運作。