最新數據顯示，澳洲商品期貨交易委員會（CFTC）的澳元淨持股下降，從先前的-8.42萬美元降至-62.9萬美元。
澳元看跌情緒
我們看到，澳幣的空頭情緒大幅增強，投機性淨空頭部位顯著加深。這表明，大型市場參與者強烈預期澳元/美元貨幣對將下跌。這種負面持倉水準是我們過去十二個月以來觀察到的最極端情況。
這種情緒的加劇，源自於我們一直在關注的央行政策分歧日益擴大。聯準會在2025年12月的會議上表示，為了應對持續的通膨（近期公佈的通膨率為3.1%），它仍準備在2026年之前維持高利率。
相較之下，澳洲儲備銀行正面臨經濟降溫的局面，第三季GDP成長率僅0.3%，加劇了市場對明年上半年降息的預期。雪上加霜的是，由於中國房地產市場疲軟導致需求下降，澳洲主要出口產品鐵礦石的價格在過去一個月下跌超過10%，跌破每噸95美元。
我們在2023年底也曾看到類似的動態，當時中國經濟困境直接導致澳元走弱。目前的情況與當時類似，顯示澳元面臨進一步下行的風險。
澳元兌美元交易策略
有鑑於此背景，我們應密切注意做空澳元/美元的機會，但同時也要警惕交易的擁擠程度。這種單邊倉位可能導致任何澳洲意外利好消息引發劇烈反轉。
因此，買入澳元/美元的看跌期權可能是一種謹慎的策略，因為它既能讓我們利用下跌行情獲利，又能限制市場情緒突然轉變時的潛在損失。
對於預期澳元上漲潛力有限的交易者而言，賣出價外看漲選擇權價差是另一個可行的選擇。此策略可以利用看跌情緒和時間價值損耗，尤其是在澳元/美元繼續區間震盪或如預期般走低的情況下。
我們必須密切關注即將公佈的澳洲就業和通膨數據，因為任何意外情況都可能迅速平倉。
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