市場洞察 
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加拿大10月不包括汽車在內的零售銷售額下降0.6%，低於預期的0.2%增幅。這反映出該時期消費者支出有所下降。美元維持堅挺，黃金價格在每盎司4,350美元附近盤整。受喜憂參半的美國經濟數據和疲軟的加拿大零售銷售數據影響，美元兌加幣匯率維持在一定區間內波動。
對英鎊和日圓的影響
由於英國經濟數據令人失望，加上聯準會態度謹慎，英鎊兌美元匯率下跌，漲幅受限。加拿大豐業銀行表示，儘管日本央行升息，日圓並未升值。歐元回吐了先前歐洲央行鷹派言論帶來的漲幅。不過，歐元兌美元在跌至1.1700附近後小幅反彈。同時，由於交易員評估英國央行的政策前景，英鎊兌美元在1.3400下方穩定。
在美元走強的背景下，黃金價格維持在每盎司4,350美元以下，但預計將實現小幅週漲幅。儘管整體市場疲軟，但加密貨幣市場比特幣、以太幣和瑞波幣都出現反彈。瑞波幣價格上漲，主要原因是ETF資金流入抵消了零售需求的下降。
加拿大零售額下降的影響
加拿大10月份零售銷售額意外下降0.6%，這對該國經濟來說是重要的警訊。疲軟的消費者數據大幅增加了加拿大央行在2026年初被迫考慮降息的可能性。因此，我們預期加幣兌美元將面臨進一步的下行壓力。
對於關注美元/加幣貨幣對的交易者而言，這為加幣走高創造了更清晰的路徑。儘管美國經濟數據喜憂參半，但其勞動市場仍相對強勁，11月的就業報告顯示新增就業19.5萬個。這種韌性使聯準會有理由保持謹慎，支撐美元，並增強了美元/加幣走強的理由。
當我們查看幾天前公佈的最新通膨數據時，這種經濟分化就更加明顯了。加拿大11月份的CPI為3.0%，鑑於消費者支出目前出現疲軟跡象，加拿大央行更有理由採取更鴿派的立場。美國通膨率仍徘徊在3.1%左右，處境截然不同，使得其央行得以維持利率不變。
有鑑於此，買進美元/加幣買權既能把握潛在上漲機會，又能有效控制風險。我們在2023年底也曾目睹過類似的動態，當時大宗商品生產國經濟放緩的早期跡像先於央行政策的更廣泛轉變。隱含波動率可能尚未完全反映出加拿大經濟的疲軟態勢，這為交易提供了機會。
最後，我們必須考慮到，未來兩週由於假期臨近，交易量將會減少。流動性不足可能導致任何意外消息都引發更劇烈的價格波動。使用風險可控的衍生性商品策略，例如買權價差，可以有效應對這種市場環境，同時保持對該貨幣對的多頭部位。
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