市場洞察 
VT 
歐洲央行維持政策利率不變，強調其靈活且依賴數據的政策方針。行長拉加德表示，所有選項仍然開放，暗示寬鬆週期可能即將結束。儘管存在回調風險，但歐元兌美元仍受到技術指標的支撐，支持逢低買入。該貨幣對最新報1.1713附近。
歐洲央行的決定
拉加德在演講中指出，歐洲央行目前在利率方面處於“有利地位”，但政策仍具有靈活性。此次維持利率不變的決定標誌著歐洲央行連續第四次會議未調整利率。拉加德回應了市場對未來政策路徑的猜測，表示所有選項都開放，但目前沒有既定的政策方向。
升息的可能性並未排除，市場普遍認為歐洲央行的立場略微偏鷹派。經濟成長前景改善、CPI預期上調，以及寬鬆週期可能結束，都支撐了歐元的強勢。歐元目前仍保持溫和的上漲勢頭，但隨著RSI指標從超買區域回落，上漲勢頭有所減弱。
歐元可能出現回調，但建議逢低買入，支撐位在1.1640和1.1610，阻力位在1.1760和1.1820。鑑於歐洲央行決定維持利率不變，我們認為寬鬆週期的結束是支撐歐元的關鍵因素。這種靈活且依賴數據的立場表明，歐元區近期不太可能降息。
儘管尚未得到證實，但未來升息的可能性已然擺在桌面上。本月稍早公佈的最新數據顯示，歐元區通膨率維持在2.8%的穩定水平，遠高於歐洲央行2%的目標，這進一步佐證了歐元區略顯鷹派的立場。此外，2025年第三季GDP成長出乎意料地強勁，達到0.4%，這為歐洲央行維持穩健的貨幣政策提供了空間。
這種經濟韌性也印證了歐洲央行保持政策開放的決定。相較之下，聯準會近期的言論暗示美國經濟可能放緩，引發了外界對其可能在2026年上半年考慮降息的猜測。歐洲央行的強硬立場與聯準會可能採取的寬鬆政策之間的分歧，進一步推高了歐元兌美元的匯率。我們認為，這種動態將主導新一年的外匯市場趨勢。
衍生性商品策略
對於衍生性商品交易者而言，這一前景支持買入歐元兌美元看漲期權。考慮到目前匯率水準為1.1713，買入行使價在1.1750或1.1800附近、合約於2026年1月底或2月到期的看漲期權，可能是把握預期上漲行情的明智之舉。此策略既能讓投資人參與上漲行情，又能將下行風險限制在支付的選擇權費範圍內。
鑑於歐洲央行的政策並非一成不變，我們預期關鍵數據發布前後，尤其是下一份通膨報告發布前後，市場波動性將會加劇。交易者可以考慮在下一份CPI數據公佈前買入跨式選擇權，以期從價格的大幅波動中獲利。這種策略直接受益於資料依賴型政策所帶來的不確定性。
我們在2023年就曾目睹類似的情況，當時各國央行為了因應持續通膨，長期維持高利率。那段時期表明，在貨幣匯率受支撐的環境下，「逢低買入」可能是一種有效的策略。因此，任何回調至 1.1640 支撐位的趨勢都可能成為建立多頭部位的策略性入場點。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
