市場洞察 
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週五歐洲時段，紐元兌美元匯率跌至0.5760附近。紐西蘭第三季GDP成長1.1%，但未能提振紐元，美元需求回升對該貨幣對造成壓力。先前第二季GDP下降1.0%，經修正後為第三季成長1.1%。儘管經濟成長，但預計紐西蘭儲備銀行將維持2.25%的政策利率至2026年。
美國通膨與利率預期
美國通膨數據提升了市場對聯準會持續降息的預期。因此，即使美元面臨一定壓力，紐元/美元匯率的跌幅也可能得到緩解。市場預期聯準會1月降息的可能性為26.6%。根據芝商所FedWatch工具的數據，聯準會在過去三次會議上均已降息25個基點。
紐元匯率受紐西蘭經濟狀況和央行政策的影響。由於貿易關係和出口依賴性，中國經濟和乳製品價格也對紐元匯率產生重要影響。紐西蘭儲備銀行的目標是將通膨率控制在1%至3%之間，並爭取接近2%。利率調整會影響投資者對紐元的吸引力以及紐元兌美元的匯率。
市場訊號與策略
儘管紐西蘭公佈的第三季GDP成長強勁，達到1.1%，但紐元兌美元匯率仍走弱，逼近0.5750。這顯示市場更加關注紐西蘭儲備銀行和聯準會的利率前景。強勁的經濟數據與疲軟的貨幣之間的脫節，對我們來說是一個關鍵訊號。
紐西蘭儲備銀行暗示將維持利率在2.25%不變，這暫時限制了紐元的升值空間。回顧歷史，紐西蘭的通膨率在2022年達到峰值，超過7%，因此，2025年第三季2.8%的最新通膨率數據也印證了紐西蘭儲備銀行的觀望態度。
鑑於此政策立場，未來幾週賣出紐元/美元看漲期權或在任何反彈中建立空頭頭寸似乎都是合理的策略。另一方面，美國進一步降息的可能性也抑制了美元的走勢。2025年11月美國通膨報告顯示，通膨率低於預期，為2.5%，較2023年超過3%的水準大幅下降。
這為紐元兌美元匯率設定了潛在的底部，因此直接做空風險較高，建議在0.5700以下賣出看跌期權，或許可以賺取期權費。此外，我們還必須考慮影響紐元的外部因素，例如中國的經濟狀況和乳製品價格。近期數據顯示，中國製造業採購經理人指數(PMI)徘徊在50上方，顯示紐西蘭最大貿易夥伴的經濟成長疲軟。
此外，儘管全球乳製品貿易指數已從2023年的低點回升，但仍處於低迷狀態，對紐元的支撐作用有限。
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