市場洞察 
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影響日圓的因素
日圓的價值受多種因素顯著影響。日本的經濟表現、日本央行的政策、日美債券利率差異都會影響日圓匯率。日本央行的貨幣政策決策會對日圓產生影響，近期其逐漸擺脫超寬鬆貨幣政策的措施為日圓提供了一定的支撐。此外，日本央行利率政策的調整也縮小了與其他主要央行利率之間的差距。 日圓通常被視為避險貨幣。在市場不確定或波動的情況下，由於日圓被視為穩定的投資選擇，因此往往會升值。鑑於日本通膨率維持在2.9%的穩定水平，我們看到日本央行在新的一年仍面臨採取行動的壓力。儘管通膨率略有下降，但仍遠高於日本央行2%的目標，這進一步強化了政策正常化的必要性。但這並不意味著日本央行會放鬆其緩慢而穩定的緊縮政策。與以往政策決策的比較
這種情況與日本央行在2024年3月做出結束負利率這一歷史性決定之前的時期非常相似。當時，核心通膨率也頑固地徘徊在3%左右，最終迫使央行放棄其超寬鬆的貨幣政策。目前的數據表明，最初政策轉變的原因仍然存在。 美元/日圓匯率目前處於155.61的關鍵水平，我們必須密切注意。我們記得，在2024年春季，當美元/日圓匯率接近160時，日本財政部出手買入日圓以支撐匯率，據報道為此花費了9.79萬億日元。因此，選擇權交易者應該預期隱含波動率將會上升，因為市場會預期政府再次介入以防止日圓過度貶值的可能性更高。 在進入2026年的前幾週，在這種環境下，直接押注日圓走勢將變得非常棘手。通膨高企意味著隨著日本央行收緊貨幣政策，日圓走強的可能性更大，但與美國等國之間巨大的利率差距仍然對美元有利。 這意味著，利用價格波動獲利的策略，例如做多日圓跨式選擇權或勒式選擇權，可能比簡單的方向性交易更為有效。我們也必須考慮日圓作為避險資產的作用，尤其是在當前全球經濟不確定性持續存在的情況下。任何意外的市場動盪都可能導致大量資金湧入日元，使其大幅升值，而與國內經濟數據無關。 央行政策和全球風險情緒的雙重威脅使得持有一定數量的日圓買權成為任何投資組合中審慎的對沖策略。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
